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泓域咨询MACRO/矿泉水项目财务分析报告

矿泉水是从地下深处自然涌出的或者是经人工揭露的、未受污染的地

下矿水；含有一定量的矿物盐、微量元素或二氧化碳气体；在通常情况下，

其化学成分、流量、水温等动态在天然波动范围内的相对稳定。矿泉水是

在地层深部循环形成的，含有国家标准规定的矿物质及限定指标。

矿泉水是含有溶解的矿物质或较多气体的水，国家标准中规定的九项

界限指标包括锂、锶、锌、硒、溴化物、碘化物、偏硅酸、游离二氧化碳

和溶解性总固体，矿泉水中必须有一项或一项以上达到界限指标的要求，

其要求含量分别为（单位：mg/L）：锂、锶，锌、碘化物均≥0.2，硒

≥0.01，溴化物≥1.0，偏硅酸≥25，游离二氧化碳≥250和溶解性总固体

≥1000。市场上大部分矿泉水属于锶（Sr）型和偏硅酸型，同时也有其他

矿物质成份的矿泉水。

高端矿泉水没有明确定义，主要是指单价较高的矿泉水，一般认为单

价在0.8元/100ml以上的矿泉水为高端矿泉水。

1965年，广东诞生了我国第一个天然矿泉水品牌，曾被国务院指定为

国宴饮料，并荣获“1991年北京国际博览会银奖”的“霍山牌”龙川天然

矿泉水。我国矿泉水市场经历了从无到有，从小到达；从五星级酒店，机

场车站，超市商场，到个体摊贩，都经营者矿泉水；从国宴招待到普通家

庭日常饮水都消费矿泉水。发展速度之迅猛令人震惊。

我国的中低端矿泉水市场，经过多年的品牌口水大战、水源地之争、

价格血拼之后渐渐步入成熟阶段。按照目前市场份额排名，矿泉水六强企

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业依次是农夫山泉、华润怡宝、康师傅、娃哈哈、景田、可口可乐冰露、

雀巢。调查数据还显示，在矿泉水行业中，中低价位矿泉水占据这个行业

85%的市场容积。

尽管我国高端矿泉水发展较晚，当前市场上还不是很流行，但是市场

规模正在迅速扩大，2018年全行业市场规模大约在236亿元，同比上涨约

34.9%，自2014年以来高端矿泉水市场规模平均增长率达到42.1%。

随着我国高端矿泉水品牌的逐一推出，以及我国丰富的水资源储备，

近年来我国国内高端矿泉水产量增长迅速，2018年国内高端矿泉水产量约

为190万吨，预计2019年便将迈过200万吨大关。

2018年，我国高端矿泉水销量达到200万吨，增长颇为迅速。由于人

们收入的不断提高，以及对生活品质的不断追求，我国高端矿泉水需求一

直处于显著的上升通道。

随着国内矿泉水企业不断布局高端产品，行业企业的产能将会有不断

的提升，其产值规模将不断增长，预计到2025年达到896.48亿元。

随着我国高端矿泉水行业的收入不断增长，以及企业的不断发展，高

端矿泉水行业的总体利润总额将保持不断增长，预计同比的增长速度将保

持持续5%左右平衡的态势发展。

一、项目总投资估算

（一）固定资产投资估算

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本期项目的固定资产投资6293.70(万元）。

（二）流动资金投资估算

预计达产年需用流动资金1591.98万元。

（三）总投资构成分析

1、总投资及其构成分析：项目总投资7885.68万元，其中：固定资产

投资6293.70万元，占项目总投资的79.81%；流动资金1591.98万元，占

项目总投资的20.19%。

2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建

筑工程投资2347.63万元，占项目总投资的29.77%；设备购置费3017.87

万元，占项目总投资的38.27%；其它投资928.20万元，占项目总投资的

11.77%。

3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投

资=6293.70+1591.98=7885.68（万元）。

二、资金筹措

全部自筹。

三、经济评价财务测算

根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入9661.60

万元，总成本8080.31万元，利润总额9661.60万元，净利润7246.20万

元，增值税306.50万元，税金及附加130.16万元，所得税2415.40万元；

第二年负荷80.00%,计划收入11891.20万元，总成本9522.45万元，利润

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