会计核算方法彼此间关系图.ppt

第三节财务指标分析一、偿债能力指标(一)含义及内容1．含义：偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。2．?内容：偿债能力短期偿债能力长期偿债能力（二）短期偿债能力指标

1．涵义：

短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是变现能力的重要标志。短期偿债能力指标流动比率速动比率现金流动负债比率（1）流动比率涵义：流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。公式：如果比率过低，表明企业可能难以如期偿还债务。流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，影响资金的使用效率和企业的筹资成本，从而影响企业的获利能力。最好100%≤流动比率≤200%流动资产主要有：货币资金交易性金融资产应收账款应收票据预付款项存货（2）速动比率涵义：速动比率是企业速动资产与流动负债的比值。公式:速动资产包括：货币资金交易性金融资产应收账款应收票据应收利息、应收股利、其他应收款速动资产流动负债速动比率=×100%如果速动比率＜100%，必使企业面临很大的偿债风险;如果速动比率＞100%，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多而大大增加企业的机会成本。=100%最好0%＜速动比率≤100%注意的问题：尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全性和稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。实际上，如果企业存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。（3）现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的能力。公式：年经营现金净流量指一定时期内，企业经营活动所产生的现金及现金等价物流入量与流出量的差额。（这些数据从何而来？）现金流动负债比率从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察。因此利用该指标评价企业偿债能力应当更加谨慎。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务，但也并不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。（三）长期偿债能力指标长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。长期偿债能力指标已获利息倍数资产负债率产权比率1．资产负债率（1）涵义：资产负债率又称负债比率，指企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。（2）公式：????一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。从债权人来说该指标越小，企业偿债能力越强。从企业所有者来说，如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够。如果该指标较大，说明利用较少的自有资本投资形成了较大的经营规模，可以利用财务杠杆原理，得到较多的投资回报。该指标与获利能力密切相关，因此企业的经营决策者应将两者结合起来分析，予以平衡考虑。通常资产负债率不应高于40～50%，而国际上通常认为资产负债率等于50%时较为适当。2．产权比率（1）涵义：产权比率是指负债总额与所有者权的比率，是企业财务结构稳健与否的重要标志，也称资本负债率。它反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。（2）公式：一般情况下，产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。资产负债率与产权比率的异同：相同点：评价企业偿债能力区别：资产负债率主要用于分析债务偿付安全性的物资保障程度；产权比率主要用于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。3．已获利息倍数（1）涵义：是指企业一定时期息税前利润与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。（2）公式