机械行业矿山机械系列报告(一)：迎接新一轮资本开支周期.docx

目录

TOC\o1-2\h\z\u1、矿山机械：上游资源开发必备 7

2021年全球市场规模超750亿美元 7

矿山机械发展步入新常态 10

2、全球矿山投资存在缺口 12

从碳中和到电气化，铜供给存在硬缺口 12

品位下降、剥离率提升，抬高铜成本 14

铜矿投资缺口高达数百亿美元 17

3、中国矿山机械迎来机遇期 18

全球矿业投资周期上行 18

中国矿企出海带动国产设备 20

4、投资建议 22

耐普矿机 22

运机集团 27

山推股份 31

中信重工 35

新锐股份 40

同力股份 41

5、风险分析 43

图目录

图1：矿山机械主要产品及应用领域 7

图2：全球矿山机械应用领域分布情况（2020年） 7

图3：矿山机械市场规模：分产品金额（单位：百万美元） 8

图4：矿山机械市场规模：分产品数量（单位：千台） 8

图5：矿山机械市场规模：分应用领域金额（单位：百万美元） 8

图6：矿山机械市场规模：分应用领域数量（单位：千台） 8

图7：中国矿山机械行业竞争梯队 9

图8：矿山机械行业产业链 9

图9：矿山机械各环节应用 10

图10：我国砂石骨料需求量 10

图11：我国水泥产量 10

图12：采矿业固定资产投资增速（%） 11

图13：采矿业固定资产投资增速（分下游）（%） 11

图14：我国粗钢产量增速（%） 11

图15：我国十种有色金属产量（万吨） 11

图16：中国矿山机械制造行业营收、利润 12

图17：采矿业企业景气指数 12

图18：新能源发电和新能源汽车对关键金属的单位需求 12

图19：铜消费量增长前景（单位：千吨） 13

图20：绿色部门的铜需求量展望（单位：百万吨） 13

图21：SPGlobal预测2030年铜短缺315万吨 13

图22：BloombergNEF预测2027年铜短缺500万吨以上 13

图23：CRU预测2035年铜短缺超过1500万吨 14

图24：智利铜矿资本密度 14

图25：智利平均铜品位 14

图26：智利的铜矿开采成本（2000VS2017） 15

图27：智利的铜矿开采成本上涨（分项目，2000-2016） 15

图28：目前已发现的铜储量 15

图29：智利铜矿的现金成本、净成本（美元/磅） 16

图30：铜矿和金矿剥采率 16

图31：剥离率与金属价格趋势 17

图32：初级矿山的供应缺口和资本支出需求 17

图33：为满足铜矿短缺所需的投资 18

图34：全球年度有色金属勘探预算 18

图35：2023年全球有色金属勘探预算分配 18

图36：有色金属勘探预算分配（不同规模公司） 19

图37：有色金属勘探预算分配（不同阶段的勘探） 19

图38：全球头部矿业公司的资本开支 19

图39：前10大矿业公司的总资本支出 20

图40：LME铜期货价格（美元/吨） 21

图41：中国对外投资：采矿（百万美元） 21

图42：我国矿山机械进出口（亿美元） 21

图43：耐普矿机营收情况 23

图44：耐普矿机归母净利润情况 23

图45：耐普矿机分产品营业收入情况（亿元） 23

图46：耐普矿机分区域营业收入情况（亿元） 23

图47：耐普矿机利润率情况 24

图48：耐普矿机费用率情况 24

图49：运机集团营收情况 28

图50：运机集团归母净利润情况 28

图51：运机集团利润率情况 28

图52：运机集团费用率情况 28

图53：运机集团分产品营业收入情况（亿元） 29

图54：运机集团分区域营业收入情况（亿元） 29

图55：山推股份营收情况 32

图56：山推股份归母净利润情况 32

图57：山推股份利润率情况 32

图58：山推股份费用率情况 32

图59：山推股份分产品营业收入情况（亿元） 33

图60：山推股份分区域营业收入情况（亿元） 33

图61：中信重工营收情况 36

图62：中信重工归母净利润情况 36

图63：中信重工分产品营业收入情况（亿元） 36

图64：中信重工分区域营业收入情况（亿元） 36

图65：中信重工利润率情况 37

图66：中信重工费用率情况 37

图67：新锐股份营收情况 40

图68：新锐股份归母净利润情况 40

图69：新锐股份利润率情况 41

图70：新锐股份费用率情况 41

图71：同力股份营收情况 42

图72：同力股份归母净利润情况 42

图73：同力股份利润率情况 42

图74：同力股份费用率情况 42

表