数据资产证券化：意义、法律风险及其应对.pdfVIP

D-高山-数据资产证券化

数据资产证券化：

意义、法律风险及其应对

文/宋晓晖北京金融控股集团

摘要：在发展数字经济与推动数据京和深圳分别在地方数字经济促进条例产，风险较低，收益相对高，资产支持

价值化的浪潮中，数据资产证券化已经中支持探索数据资产证券化等金融创新证券不仅是银行、证券公司、基金公司

成为一种必然趋势，数据资产证券化意机制，2023年汕头亦发布同类法规。实等金融机构代客理财的投资标的，亦是

义重大，但在实施过程中存在一定的问践中，2023年7月7日，杭州高新金投控社保基金、保险机构等一些在投资品种

题和局限。本文建议实施多重措施防控股集团有限公司2023年度第一期杭州高上受到诸多限制的机构投资者的投资标

基础资产合法性和交易结构法律风险，新区（滨江）数据知识产权定向资产支的。因此，数据资产证券化有利于数字

确保基础资产的合法合规，保障真实出持票据在中国银行间市场交易商协会成经济发展红利的社会共享。

售与破产隔离等措施的实现；建议强化功发行，这是全国首单包含数据知识产

数据安全保障措施与配置数据安全保权的证券化产品[2]。2.数据资产证券化法律风险防控的

险，对相关数据进行风险累积水平审查难点

和相应管控；建议建立覆盖产品全生命1.数据资产证券化对数据要素市场

周期的强制性信息披露制度，规定重点发展的意义2.1基础资产的合法有效风险

信息披露数据点并提高信息可读性，逐基础资产合法性判断有正反两套标

笔增加明细信息和披露频率，平衡兼顾1.1数据资产证券化助力数据资产向准，分别是《证券公司及基金管理公司

好多重利益；建议增加有能力运营数据数据资本形态升级子公司资产证券化业务管理规定》（下

资产的计划管理人，以确保数据安全；数据资产证券化通过结构化设计称《管理规定》）第三条和《资产证券

建议改善数据资产证券化产品二级市场实现了企业数据资产未来收益的即期变化业务基础资产负面清单指引》[3]。借鉴

的流动性；以及以非对称加密等技术手现，不仅盘活了企业数据资产，而且通已发行的知识产权资产支持证券中出现

段赋能数据资产证券化。过破产隔离和信用增级机制的设计，将的基础资产类型，数据资产证券化的基

关键词：数据资产；证券化；法律偿付能力从主体信用向资产信用转移。础资产可包括数据资产本身、数据资产

风险充当质押物的合同债权、以数据资产收

1.2数据资产证券化手段带来的数据益为现金流支持的既有合同债权以及数

引言资产流动性提升，促进数据要素市场的据资产的未来债权。在企业数据资产合

价值流转法性判定中，特定数据的产权归属问题

在发展数字经济与推动数据价值化借助证券途径将非标资产转化为易现阶段尚无清晰明确且有约束力的上位

的浪潮中，数据资产证券化作为一种政于交易的标准化资产，提高了数据资产法支撑、需结合合同法、知识产权法以

策构想，早在2016年就已在浙江、福建的流动性，进而提高数据资产原始权益及反不正当竞争法等保护路径，一事一

两省以及台州市的相关政策文件中鼓励人的资金周转效率，增加企业利润