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1、英法海峡隧道

英国的很多铁路项目，香港东区海底隧道等都是采用这类融资模式建成的。其中，最有名的BOOT项

目就是英法海峡隧道口英法海峡隧道包括2条7.3m直径的铁路隧道和1条4.5m直径的服务隧道，长

5Okm项目公司Eurotunnel由英国的海峡隧道集团、英国银行财团、英国承包商以及法国的France-

Manehe公司、法国银行财团、法国承包商等十个单位组成。特许权协议于1987年签订，该项目于1993年

建成。政府授予Eurotunnel公司55年的特许期(1987-2042,含建设期7年)建设、拥有并经营隧道，

55年之后隧道由政府收回。项目总投资103亿美元。在特许权协议中，政府对项目公司提出3项要求:(1)

政府不对贷款作担保(2本项目由私人投资，用项目建成后的收入来支付项目公司的费用和债务；(3)项

目公司必须持有20%的股票。项目资金来源依靠股票和贷款筹集。其中，股票20亿美元，由银行和承包

商持有2.80亿美元，由私有机构持有3.70亿美元，由公共投资者持有13.50亿美元。在1986-1989

年间分4次发行。贷款为83亿美元，由209家国际商业银行提供，其中用于主要设施68亿美元，用

于备用设施15亿美元。政府允许项目公司自由确定通行费，其收入的一半是通过与国家铁路部门签订的

铁路协议产生的，用隧道把伦敦与欧洲的高速铁路网相连接；其他收入来自通过隧道运载商业机动车辆的

高速火车收费。政府保证，不允许在30年内建设第二个跨越海峡的连接通道。项目公司承担隧道建设的

全部风险，并且为造价超支设置了18亿美元的备用金。在岸上施工的部分，工程量按一个固定价格合同。

隧道则以目标费用为基础。项目公司按实际费用加上目标价值12.36%的固定费向承包商支付,该费用估计

为2.5亿美元,如果隧道在目标价格以下建成，承包商将得到所节约资金的一半；如果实际费用或进度超

过目标值,承包商将支付一项特定数量的损失费用给项目公司。另外，由于不可预见的地质条件或通货膨胀，

合同要服从于价格调整。

2、中国第一个国家正式批准的BOT试点项目

一一广西来宾电厂B厂20世纪末的十年，亚洲地区每年的基建项目标底高达1300亿美元。许多发

展中国家纷纷引进BOT方式进行基础建设，如泰国的曼谷二期高速公路，巴基斯坦的HahRiver电厂等

等。BOT方式在中国出现已有十年有余，1984年香港合和实业公司和中国发展投资公司等作为承包商和广

东省政府合作在深圳投资建设了沙角B电厂项目，是中国首家BOT基础项目。但在具体做法上并不规范。

1995年广西来宾电厂二期工程是中国引进BOT方式的一个里程碑为中国利用BOT方式提供了宝贵的经

验。此外，BOT方式还在北京京通高速公路、上海黄浦延安东路隧道复线等许多项目上得以运用。广西来

宾电厂B位于广西壮族自治区的来宾县。装机规模为72万千瓦，安装两台36千瓦的进口燃煤机组。该

项目总投资为6.16亿美元，其中总投资的25%即1.54亿美元为股东投资，两个发起人按照60:40的

比例向项目公司出资，具体出资比例为法国电力国际占60%,通用电气阿尔斯通公司占40%,出资额作为项

目公司的注册资本；其余的75%通过有限追索的项目融资方式筹措。中国各级政府、金融机构和非金融

机构不为该项目融资提供任何形式的担保。项目融资贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国

巴克莱银行组成的银团联合承销，贷款中3.12亿美元由法国出口信贷机构一一法国对外贸易保险公司提

供出口信贷保险。项目特许期为18年，其中建设期为2年9个月，运营期15年3个月。特许期满项

目公司将电厂无偿移交给广西壮族自治区政府。在建设期和运营期内，项目公司将向广西壮族自治区政府

分别提交履约保证金3000万美元，同时项目公司还将承担特许期满电厂移交给政府后12个月的质量保

证义务。广西电力公司每年负责向项目公司购买35亿千瓦时(5000小时)的最低输出电量(超发电量

只付燃料电费),并送入广西电网。同时，由广西建设燃料有限责任公司，负责向项目公司供应发电所需燃

煤，燃煤主要来自贵州省盘江矿区。

3、马来西亚政府对BOT的成功运用

马来西亚南北高速公路也是发展中国家经营BOT模式的成功案例之一。马来西亚南北高速公路全长

800km南临新加坡、