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机械设备报告日期：2024年09月09日

工业气体：8月零售气价同比下跌24%，持续关注杭氧气体

——行业月报（2024年8月）

投资要点

o空分气体价格低位盘整，持续关注2024年8月：

液氧：437元/吨，环比涨2.1%，同比跌18.6%，月内液氧市场价格震荡下滑，

月均价环比小涨。供应方面，中上旬高温天气影响下，空分产出减少，液氧产量减少，厂商出货压力增加；需求方面，在新一轮政策的刺激下，终端用钢需求或有所修复，对于液氧需求或有支撑；

液氮：485元/吨，环比涨9.0%，同比降11.2%，月内液氮市场价格先涨后跌，

月下旬市场氛围转淡。供应方面，随着高温天气减少，空分装置运行或转稳定；需求方面，临时性批量采购减少，供需端对液氮市场支撑转弱，液氮价格或有下行。

液氩：664元/吨，环比降16.2%，同比降38.1%，本月液氩市场基本面支撑不

足，市场氛围欠佳，价格重心继续下探。供应方面，液氩产能持续扩张，在价格低位及厂商液位压力下，部分企业有减产意向，或对冲产能增长带来的增量。需求方面持续疲软，供需矛盾仍较为突出。

o稀有气体市场价格环比基本持平2024年8月：

氪气月均价为350元/立方米，环比持平，同比跌49.3%，市场供强需弱，价格弱势盘稳；

氙气月均价为33700元/立方米，环比跌4.8%，同比跌43.2%，市场持续弱势，下游订单不足，市场货源偏多，继续承压向下；

氖气月均价为125元/立方米，环比跌2.9%，同比跌59.5%，市场需求一般，因供宽需淡，价格窄幅下行；

高纯氦气月均价为692.8元/瓶，环比跌0.4%，同比跌43.6%；

管束氦气长期协议客户拿货月均价为102元/立方米，环比涨2%，同比跌45.2%。

o8月行业动态

1、杭氧股份成为埃克森美孚（EM）全球合格供应商，对开拓海外市场起到积极的推动作用。2、国内首套百万吨级氢基竖炉通过周达产功能考核，并成功验证了高氢（70%氢气含量）冶炼条件，标志着宝钢股份湛江钢铁在勇攀科技高峰；

3、我国首艘氢燃料电池海上交通船——“蠡湖未来”号的下水活动暨应急船舶产品发布会在大连海事大学码头隆重举行，这标志着我国在氢燃料电池船舶领域又迈出了坚实的一步。

o工业气体：持续看好工业气体行业投资机会，海外可比公司万亿元人民币市值

1）中国工业气体行业近2000亿元市场，过去5年复合增速11%。

2）海外可比公司林德气体市值折合人民币超万亿市值。

3）行业整合预期，龙头份额提升。市场经历较长一段不景气阶段，行业整合预期提升，有望从供给端改善格局。

o电子气体：全球半导体景气预计2024年逐步复苏；电子气体行业有望持续受益

1）周期底部复苏：半导体行业持续复苏，电子气体作为匹配半导体加工中的重要耗材，有望持续放量。

2）国产替代加速：国内电子气体市场以外资为主导，国产替代趋势明显、潜力巨大。看好电子气体子板块，未来3-5年业绩有望持续快速增长。

行业评级:看好(维持)

分析师：邱世梁

执业证书号：S1230520050001qiushiliang@

分析师：王华君

执业证书号：S1230520080005wanghuajun@

分析师：张杨

执业证书号：S1230522050001zhangyang01@

研究助理：张筱晗

zhangxiaohan@

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