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TD迪马克序列

新浪财经讯北京时间2月21日下午消息，上证综指21日收盘大跌2.97%。美国

技术分析师汤姆-狄马克近日预测这一中国股票市场的基准股指将在短期内下跌

8%。

狄马克在2月7日(此时上证综指位于上图较上方箭头处)给客户的邮件中写

道，上证综指在重续升势之前可能下跌8%左右，因为中国股市近期大幅攀升的

势头已耗尽了多头能量。

他如此写道：“上升走势可能需要停歇才能继续，当初许多投资者持怀疑态

度——当股指处于低位时，伴随着许多恐惧，但现在市场情绪已经逆转，给出了

积极信号。”他给出的上证综指阶段性底部区间是2230-2250点。

神准预言

去年12月4日，上图另一个箭头处，他在给客户的邮件里准确预测了上证

综指由跌至涨的趋势逆转。

狄马克在电子邮件中指出，“每个人都不看好上证综合指数，是的，绝对是

每个人。现在是最完美的逢低建仓良机，因为最后一个空头已经卖出了他的股

票。”

狄马克当时认为上证综合指数将在未来九个月上涨48%，该指数跌破1960

点意味着卖盘能量已经耗尽。此前一个交易日该指数收于1959.76点，也是自

2009年1月以来首次收低于1960点。

客户名单

汤姆-狄马克1971年踏入投资行业以来，先后为华尔街一些最显赫的人物提

供过咨询服务，客户名单包括保罗-都德-琼斯、乔治-索罗斯和利昂-库珀曼。

狄马克现在还是史蒂芬-科恩和约翰-布林班克的顾问，前者是管理着140亿美元

资产的SAC投资咨询公司的创始人，后者是管理34亿美元资产的护照资本

(PassportCapital)的创始人。

狄马克的市场研究公司向使用其指标的投资者收费，还向在彭博机的订阅者

收取每月500美元，彭博公司从中抽取一定比例的分成。狄马克和汤森路透公司

也有类似的合同。他拒绝透露用户数量。

2011年9月22日，狄马克预测标普500指数将很快在1076点见底，然后

上涨20%。八个交易日之后，标普500在盘中触及1074.77点，之后到2012年1

月10日上涨20%。

但他并不是每次都能做出正确预测：他在2012年10月24日预计标准普尔

500指数将在美国大选期间上涨5%，至1480点。在他此次预测的时间范围内，

该指数一直没能涨至1428.39点之上。

技术分析

对技术分析的争论由来已久。沃伦-巴菲特2005年在范德堡大学一次演讲中

向用一个玩笑说明他对这种方法的不屑：“我觉得把图倒过来技术分析就不管用

了。”

一些注重盈利等基本面因素的分析师或者量化基金的基金经理更是把看图

表的人比喻成赤脚医生、永远长不大的成年人或者伏都教——源于非洲西部，糅

合祖先崇拜、万物有灵论和通灵术的原始宗教，依靠看鸡内脏预测未来。

但并非所有专业人士都对技术分析不屑。麻省理工学院金融学教授罗闻全在

2009年出版的《金融界的异教徒》一书中强调了技术分析的强项之一是“能捕

捉到市场情绪的变化”。交银国际控股有限公司董事总经理洪灝也认为技术分析

是考量市场的手段之一，可以作为参考。

13次倒数

狄马克对技术分析的兴趣开始于1970年代早期，那时他在一家NN集团的投

资部门做证券分析师。他说那个时候“不得不把技术分析图标藏在桌子底下”，

就像“在修道院看花花公子杂志”。

他的交易系统包含上百个指标，其中应用最广泛的是TD序列。该指标使用

包含“准备”和“倒数”两部分指标的价格比较过程，该指标用于识别市场趋势

或盘整过程中的潜在转折点。应用方法见下图：

TD

买入准备图解

另外一部分TD倒数由13个交易时间周期组成，可以从买入准备的第9天开

始倒数，要求当天收盘价低于或等于两天前的最低价，这13天不要求连续出现，

见下图：

TD倒数

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