内蒙古伊利实业集团股份有限公司盈利能力分析 .pdfVIP

龙源期刊网

内蒙古伊利实业集团股份有限公司盈利能力

分析

作者：王潇王燕

来源：《求知导刊》2014年第10期

盈利能力是指企业获取利润的能力，盈利能力备受债权人、投资者和其他会计信息需求者

的关注。本文以上市公司内蒙古伊利实业股份有限公司为例，搜集其财务数据，通过成本费用

利润率、销售利润率、净资产收益率等财务指标的考察，结合相关的财务学理论，细致而全面

地分析了伊利集团的盈利能力。

一、利润水平分析

各项期间费用对比分析1.

从表1的各项费用占主营业务收入的比重来看：2012年相较于2011年，销售费用、管理

费用、财务费用都有所增加，其中管理费用较上年同期增长了83900万元，增幅42.57%，主

要有以下几个方面原因，①产品报废损失影响。②公司本期提高员工工资以及社会保险费用上

涨导致职工薪酬增加。③本期产量增加导致机器设备修理费用增加。④新增固定资产投入使用

导致折旧费增加。财务费用较上年同期增加9831.57万元，主要原因是结构性银行存款减少导

致利息收入减少所致。2013年较2012年各项间接费用变化较明显的是财务费用，由2012年的

4915.63万元下降到2013年的-3309.35万元，主要原因是货币资金增加导致银行存款利息收入

增加所致。

期间费用合计有所减少，说明其成本费用略微有所控制。从2011年、2012年、2013年

看，销售费用有所增加，但销售费用占收入比重减少，说明产品在销售过程中发生的费用得到

了很好的控制。其三项费用合计在2012年有所上升，但涨幅不大，所以其盈利能力还是比较

稳定的。2013年大幅减少，说明其为取得利润而付出的代价越来越小，成本费用暂时控制得

较好。

成本费用利润率分析2.

由表2可知：2012年利润总额同比减少了4966万元，而成本费用总额增加了444240万

元，利润总额增加幅度小于成本费用总额增加幅度，所以成本费用率有所减少；2013年利润

总额同比增加了97362万元，成本费用总额增加了484960万元，利润总额增加幅度大于成本

费用总额增加幅度，成本费用率又有所增加。从整体来看，2011年至2013年成本费用总额持

续增加，而成本费用利润率却是先减少再增加。说明其在2013年为取得利润付出的代价是很

大的，成本费用控制能力不稳定，主要由于近几年奶源紧张，原奶成本增加所致。所以，要加

龙源期刊网

强自身奶源牧场建设，减少受外界原奶价格上涨而导致的利润空间狭小的影响。此外，还要加

强其他成本的控制，通过节约开支措施达到增收目的。

销售利润率分析3.

由表3可知：2011年至2012年，该公司销售收入增长了453930万元，主营业务成本也增

加了301920万元，但由于增加幅度小于主营业务收入，所以，销售毛利率有所上升，盈利能

力总体较2011年稍有改善；2012年至2013年，主营业务收入增长了578820万元，主营业务

成本增长了457790万元，其销售毛利率下降了1.70%，说明管理人员应该对公司的主营业务

成本进行必要控制，盈利能力总体较2012年弱。从其报表数据来看，主要原因是主营业务成

本增长幅度超过了主营业务收入的增长幅度；从其行业发展现状来看，主要原因是乳制品行业

上游原料奶价格上涨。

由表4可知：2012年净利润同比减少了135.26%，而且2012年的销售净利率也从4.90%

迅速下降到4.13%。表明企业的获利能力降低，经济效益减弱，说明该企业的成本费用率支出

较大，主要原因可能是因为2011年“毒奶粉事件”对企业的奶粉销售造成了极其恶劣的影响，

致使短期内消费者信心难以恢复，奶粉销售遇到重挫，产品积压严重，奶粉销售收入无法提

高，出现负盈利现象。其2012年数据虽然为负值，但是其4.13%的销售净利率、3.85%的营业

利润率、4.97%的销售利润率也不容小觑，如果企业能够及时意识到乳制品安全问题和消费者

信任对企业盈利能力的影响，并及时改正，伊利集团的盈利能力将会有很大的提升潜力。

从表4中还可以明显看到，2013年企业的净利润增长率比2012年有大幅提升，从2012年

的-5.27%增加到2013年的84