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全国股份转让系统业务制度调整对照表

全国股份转让系统业务制度调整对照表

第

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序号

事项

中关村试点

新的业务制度规定

调整说明

备注

一、交易

1

丰富转让方式

无

股票转让可以采取协议方式

、做市方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。经运管机构同意，挂牌股票可以转换转让方式。

中关村试点6年来，市场交易一直极其清淡，挂牌公司的成交价均未形成连续的价格曲线，其中相当一批公司全年无交易。引入做市方式和竞价方式有利于企业根据自身特点选择适合其流动性需求的转让方

式，从而完善市场定价功能、提高市场流动性。

技术系统调整到位前暂不实施做市方式和竞价方式。

2

协议转让方式引入集合竞价安排

无

挂牌股票采取协议转让方式的，运管机构同时提供集合竞价转让安排。

原协议转让方式下，对于价格匹配、方向相反的投资者定价委托不允许自动撮合成交，因此实时行情可能出现买申报价格等于或高于卖申报价格的“异常情况”。引入集合竞价后，如果投资者未在规定时间内人工点击成交确认，将由系统在盘中和收盘前进行自动匹配成交，以提高市场效率，减轻系统负担，方便投资者股票转让。

技术系统调整到位前暂不实施集合竞价。

3

做市商制度

无

挂牌股票采取做市转让方式

的，须有2家以上从事做市业务的主办券商为其提供做市报价服务。做市转让方式下，投资者之间不能成交。运管机构另有规定的除外。

明确做市方式采用竞争性传统做市商制度。

技术系统调整到位前暂不实施。

4

变更股票转让相关设施提供主体

“报价系统”是指深圳证券交易所提供的代办系统中专门用于为非上市公司股份提供报价和转让服务的技术设施。

全国股份转让系统为股票转让提供相关设施，包括交易主机、交易单元、报盘系统及相关通信系统等。

新规则发布实施后，市场主体变更为全国股份转让系统，因此需要进行相应调整。

5

调整转让时间

挂牌公司股份转让时间为每周一至周五上午9:30至11:30，下午13:00至

15:00。

股票转让时间为每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00。

将开市时间从9:30提前到9:15，是为了适应引入集合竞价的安排所做的调整。为了符合投资者交易习惯，交易时间与主板交易时间保持一致。

技术系统调整到位前开市时间仍为9:30。

序号

事项

中关村试点

新的业务制度规定

调整说明

备注

6

将单笔报价委托最低股数从30000股调整为1000股

每笔委托股份数量应为3万股以上。投资者证券账户某一股份余额不足3万股的，只能一次性委托卖出。

买卖挂牌公司股票，申报数量应当为1000股或其整数倍

。卖出挂牌公司股票时，余额不足1000股部分，应当一次性申报卖出。

鉴于扩大试点阶段将建立严格的投资者适当性制度，且与实施做市制度相配套，将单笔委托不得低于30000股的规定调整为1000股，有利于提高市场流动性。

考虑到全国股份转让系统初期采用的是协议转让交易方式，非标准申报在一定程度上会降低市场的成交效率，因此，规定买卖挂牌公司股票，申报数量应当为1000股或其整数倍，以进一步降低非标准申报出现的机率，提高市场运行效率。

技术系统调整到位前暂时不变。

7

将逐笔全额非担保交收方式调整为多边净额担保交收模式

证券登记结算机构按照货银对付的原则，为非上市公司股份报价转让提供逐笔全额非担保交收服务。

中登公司作为共同对手方，为股票转让提供清算和多边净额担保交收服务；或不作为共同对手方，提供其他清算、交收等服务。

将逐笔全额非担保交收调整为多边净额担保交收，可提高市场结算效率，同时也满足新增做市、竞价等交易方式的需求。

全国股份转让系统未来引入新的交易品种，可能需要其他结算模式的，新规则也预留出了空间。

技术系统调整到位前暂时不变。

8

取消意向委托方式

主办券商收到投资者卖出股份的意向委托后，应验证其证券账户，如股份余额不足，不得向报价系统申报。

主办券商收到投资者定价委托和成交确认委托后，应验证卖方证券账户和买方资金账户，如果卖方股份余额不足或买方资金余额不足，不得向报价系统

申报。

主办券商接受投资者的买卖委托后，应当确认投资者具备相应股票或资金。

因意向委托不具成交功能，投资者报价具有很大随意性，容易扰乱市场秩序，下一步拟取消意向委托方式。其他委托方式下，主办券商应当确认投资者具备相应股票或资金。

运管机构将在全国股份转让系统网站建立投资者专区，为投资者提供意向询价的服务。

技术系统调整到位前暂时不变。

9

明确不设涨跌幅限制

无

全国股份转让系统对股票转让不设涨跌幅限制。运管机构另有规定的除外。

根据场外市场交易特点，明确除运管机构另有规定，对股票转让不设涨跌幅限制。

10

增加指数编制内容

无

运管机构可以根据市场发展需要，编制综合指数、成份