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马慧敏：数字普惠金融、环保压力与绿色投资

数字普惠金融、环保压力与绿色投资*

马慧敏

（吉林工商学院金融学院吉林长春130000）

：，并

摘要文章以我国重污染行业上市公司为样，探究数字普惠金融对企业绿色投资的影响

，数字普惠金融能够提高企业的绿色投。

考察环保压力在其中所起的作用。研究发现资水平进一步

研究发现，从政府和媒体角度测度企业的环保压力，以政府工作报告中环保词频刻画地区环保压

力，以外部网络媒体负面新闻数来刻画企业面临的环保监督压力，实证结果发现，当企业的环保压

力更大时，即政府报告更多出现环保词频、外部网络媒体负面报道更多时，数字普惠金融对企业绿

色投资的提升作用更显著。检验经济后果发现，数字普惠金融对绿色投资的提升有助于正向影响

企业未来绩效。

：

关键词数字普惠金融环保压力绿色投资媒体关注

一、引言时其产生的经济效应不太直接。因此基于短期利润最大

20223月29日，生态环境部公开2021第四季度化目标，很多重污染企业可能在环境治理投入上所有不

主要污染物排放严重超标重点排污单位名单和处理处足。企业在环境规制下可能会提高其环境治理等绿色投

罚整改情况。按超标类型统计，废气类单位19家，污水处资，除外部压力视角外，企业的资源约束也可能是影响

理厂5家，废水类单位2家；按区域统计涉及13个省市地绿色投资决策的重要因素。

区。虽然我国一直将环境治理和环境保护作为重点问题我国企业的融资方式主要还是依赖外源融资，随着

来抓，不断提高企业的环境责任履行程度，促进环境质传统融资方式的受限，数字普惠金融将数字信息技术与

量改善，更好地促进生态文明建。但企业的环境污染传统融资方式相结合，有助于缓解金融错配，改善企业

[5]

问题依然存在，尤其是对于重污染企业而言。的外部融资环境。那么数字普惠金融除了影响企业的

根据20109月14日，环保部公布的《上市公司环境经营性投资外，比如企业技术创新等[6]，其是会直接影

信息披露指南》，将火电、钢铁、水泥、电解铝、煤炭、冶响企业的绿色投资呢？

金、化工、石化、建材、造纸、酿造、制药、发酵、纺织、制革为此，本文将试图从数字普惠金融角度提供可能影

和采矿业等16类行业为重污染行业。重污染行业的环境响重污染企业绿色投资决策的具体证据。选取2011—

治理问题也一直得到社会各界的广泛关注。已有学者从2020我国重污染行业上市公司为样本，实证检验数字

不同角度对重污染行业企业的环境治理和环境绩效等普惠金融与企业绿色投资的关系。

王锋正和陈方圆[1]更好的董

问题进行了分析：研究发现，二、理论分析与研究假设

事会治理对重污染行业企业的绿色技术创新具有重要绿色投资作为企业配置资源的一种新型方式，将企

作。舒利敏[2]则认为需要提高重污染企业的环境信息业有限的资源投入到绿色技术和可再生资源开发等方

披露，从而激励其环境治理和环境保护。面，旨在降低能源消耗和提高资源利效率，实现污染

[3][4][7]

当然也有研究从机构投资者关注、政府环境规制治理。然而企业绿色投资有其独有的特点，一方面企业

等角度探究重污染行业的环境治理问题。可以看出，已购买