互联网电商双十一系列：以旧换新激活消费动能，支付与物流破壁互通.pdfVIP

行业报告|行业点评

互联网电商证券研究报告

2024年12月02日

投资评级

双十一系列：以旧换新激活消费动能，支付与物流破壁互通行业评级强于大市(首次评级)

上次评级

大促周期延长，政府补贴首次可叠加平台双11优惠

相较于去年，各平台普遍将大促开始时间提前10天左右。其中，抖音双十作者

一活动时间提前12天至10月8日；京东、快手双十一活动时间分别提前孔蓉分析师

9/8天；淘宝天猫、拼多多双十一活动时间提前至10月14日开始，持续SAC执业证书编号：S1110521020002

29天，分别提前10/6天。国家邮政局监测数据显示，10月21日至23日，kongrong@

全国邮政快递业揽收快递包裹约为19.20亿件，同比增长48.7%，其中10杨雨辰分析师

月22日揽收快递包裹7.29亿件，同比增长74.0%，刷新单日业务量纪录。SAC执业证书编号：S1110521110001

yuchenyang@

政府以旧换新补贴首次与电商平台的“双十一”大促实现优惠叠加，主要平

曹睿分析师

台均新增“政府补贴”活动页面。今年以来，中国各地结合当地实际纷纷出SAC执业证书编号：S1110523020003

台消费品以旧换新落地细则，对消费品以旧换新支持力度进一步加大。家电caorui@

方面，消费者购买冰箱、洗衣机、电视、空调、热水器、家用灶具等家电产

品时，至高可享产品销售价格的20%补贴，单件产品至高补贴2000元。行业走势图

支付与物流的破壁互通，进一步打通平台生态，实现资源共享。互联网电商沪深300

1）支付方面：京东、阿里分别在今年5月和9月完成了与微信支付的互联13%

互通。10月29日，京东宣布正式接入支付宝支付。2）物流方面：10月163%

日，京东物流已全面入驻淘宝、天猫，基本完成对中国主流电商平台的服务-7%

覆盖。10月28日，菜鸟将正式接入京东第三方平台，入驻京东平台的第三-17%

方商家可以选择菜鸟速递、菜鸟大件服务，目前双方已基本完成对接。我们-27%

-37%

认为，随着传统电商的红利期结束，各平台或加速平台生态的打通，实现资-47%

源共享。2023-122024-042024-08

资料来源：聚源数据

一、淘宝天猫：强调价格竞争力，提升品质与服务

期间看点：①促销策略：跨店满减每满300元减50元，可跨店铺并与其他相关报告

优惠叠加使用。官方立减最高让利比例可达15%。百亿补贴首次发放“超级