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【国家金融学】

政策性金融、环境基础设施与绿色发展

王伟张烨宁

摘要：以服务国家战略为宗旨的政策性金融，在实现绿色发展战略中具有特殊的功能

作用。阐述政策性金融通过影响环境基础设施建设，进而作用于绿色发展的机理机制，并利用

２００８—２０２１年中国３１个省、市、自治区数据构建面板传递和门限效应模型，对此进行实证检

验。研究结果显示，政策性金融能够提升环境基础设施的供给水平，以此对绿色发展产生积极

影响。该影响在不同区域和不同金融科技水平下的表现不同。当前政策性金融尚未与政府财

政及商业性金融形成合力，共同强化环境基础设施供给。由于环境基础设施建设的特点，政策

性金融对绿色发展的积极影响存在减速门限效应。因此，政策性金融应继续提升服务质量，积

极与财政、商业性金融构建良好的合作关系，支持环境基础设施供给，进而有效推动绿色发展。

关键词：政策性金融；绿色发展；环境基础设施；减速门限效应

中图分类号：Ｆ８３０文献标识码：Ａ文章编号：２０９７－１３４６（２０２４）０５－０１６４－１３

一、引言

绿色发展是实现高质量发展的必然选择。作为绿色发展的硬件基础，环境基础设施是

深入打好污染防治攻坚战、改善生态环境质量、增进民生福祉的保障。然而目前中国环境

基础设施供给存在短板，不利于绿色发展的深入推进，其中资金短缺始终是影响环境基础

设施建设的关键因素。政策性金融作为服务国家战略及特定发展目标的制度安排，也是绿

色发展不可或缺的驱动主体。２０２３年中央金融工作会议首次提出“加快建设金融强国”战

略，明确强调要做好绿色金融等五篇大文章，同时指出政策性金融机构要强化职能定位。

政策性金融能够在服务绿色发展中发挥特殊的功能作用（白钦先和王伟，２０１３），支持环境

基础设施建设就是其推动绿色发展的重要切入点。

政策性金融对绿色发展的影响尚未引起学界足够的重视。基于较完善的市场机制和

更高的绿色发展阶段，西方国家学者更侧重研究私人投资对于碳排放或气候问题的影响

（Ｅｙｒａｕｄｅｔａｌ．，２０１３；ＡｌｌｅｎａｎｄＣｒａｉｇ，２０１６）。随着双边乃至多边开发银行不断推进绿色业

收稿日期：２０２３－０８－１６

基金项目：国家社会科学基金重点项目（２２ＡＪＹ０１７）。

作者简介：王伟，辽宁大学金融与贸易学院教授，博士生导师，研究方向为政策性金融、科技金融和农村金融；张烨宁，通

信作者，辽宁大学金融与贸易学院博士研究生，研究方向为政策性金融与绿色金融，９０６１７１３１４＠ｑｑ．ｃｏｍ。

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务，国外学者也越来越多关注政策性金融对于绿色发展的影响。ＳｔｅｆｆｅｎａｎｄＳｃｈｍｉｄｔ（２０１９）

认为多边开发银行（ＭＤＢ）通过为新能源工厂注资，有助于低收入和中低收入国家改善发

电能力，进而对这些国家的排放途径产生重大影响。但ＹｕａｎａｎｄＧａｌｌａｇｈｅｒ（２０１８）发现拉

丁美洲和加勒比地区每年面临１１００亿美元的气候变化融资缺口，而在美洲开展业务的开

发银行仅提供４４亿美元的气候融资，远远没能填补这一缺口。国内部分学者将政策性金

融视为绿色金融体系中的重要部分，探讨其对绿色发展的影响。卢汉文等（２０１５）基于国家

开发银行在绿色信贷领域的主力银行地位，认为应该发挥其在构建绿色金融体系中的先锋

先导作用。蓝虹（２０１３）提出国开行可借助国家信用和信贷支持，降低低碳企业融资中的非

对称信息，化解融资风险，培育信用发展，促进其尽快成长为真正的市场主体，实现市场化

融资。

综上所述，尽管学者们已对政策性金融影响绿色发展有所探讨，但无论是数量还是深

度及研究方法都依然有限。一方面，政策性金融的特殊性没有得到体现。作为连接政府和

市场的纽带，政策性金融对绿色发展的影响机理不同于商业性金融。而已有文献大多笼统

地将绿色金融作为研究对象，相当于把政策性金融和商业性金融等同视之，忽略了二者之

间的区别。另一方面，关注到政策性金融独特性的文献，往往只是考察了政策性银行绿色

业务的一般作用，而且受限于研究问题和数据获取，定性分析居多，定量分析较少。因此，

本文阐述政策性金融通过影响环境基础设施建设，进而作用于绿色发展的机理机制，并进

行实证检验，无论是选题视角还是结构设计、研究方