“红潮”过后：特朗普2.0政策展望.pdfVIP

世界经济

目录

一、美国“红移”：特朗普政治资本壮大，2.0时代政策基调

更鹰派5

（一）美国集体“右转”，特朗普政治资本空前壮大5

（二）民主党大败的背后，选民呼唤更强硬的领导人7

二、特朗普2.0内阁：鹰派主导，贸易战缓冲垫或消失9

（一）内阁人选：更鹰派、更保守，政策一致性和执行力加强9

（二）内阁两大影响：政策落地更快、贸易战缓冲垫或消失13

三、特朗普2.0：施政三阶段或重演，贸易战加速落地16

（一）特朗普2025政策实施节奏：俄乌、移民、关税、减税16

（二）特朗普2.0贸易战时间轴：基准情形明年二、三季度落地22

风险提示28

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共29页简单金融成就梦想

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图表目录

图表1：今年大选，美国选民全面“右转”5

图表2：共和党在各类县的边际优势均扩大5

图表3：摇摆州城市及农村选民转向共和党6

图表4：全国城市及农村人口倒向共和党6

图表5：特朗普在少数族裔群体中的得票率均上升6

图表6：不同性别选民对共和党的支持率均上升6

图表7：2024年选举结果，特朗普民调再次被低估7

图表8：16及20年，特朗普被低估3个点左右7

图表9：2024年主要民调机构偏向民主党7

图表10：2024年民调机构的政治偏向性依旧明显7

图表11：美国选民关注：经济、通胀、移民问题8

图表12：疫情后，美国通胀中枢大幅抬升8

图表13：拜登任内，美国非法移民人数激增8

图表14：拜登任内，美国CPI增速达卡特以来高点8

图表15：特朗普2.0在减税、移民、贸易等领域的主张进一步强化9

图表16：美国选民要求看到重大变革9

图表17：共和党选民对经济、移民问题有更高诉求9

图表18：美国总统内阁任命流程（4-5月为特朗普及拜登第一任期内阁全部到位时

间）10

图表19：特朗普第一任期内阁构成：副总统及15名部长10

图表20：特朗普第一任期内阁构成：9名内阁级官员11