证券投资学复习资料.docVIP

习题及参考解答

假设市场中，风险性资产的报酬服从一个二因子的套利定价模型〔APT〕如下：

其中，为资产i的报酬率，与为影响资产价格的因素，而那么是与因素波动无关的非系统因子，无风险利率为6%。假设你发现有以下三个分散良好的基金：

基金

期望报酬率

A

15%

1.0

0.6

B

14%

0.5

1.0

C

10%

0.3

0.2

请答复以下问题：

在APT中，与被称为什么？(10分)

请利用A与B二种基金计算这二个因素的因子溢酬〔factorpremium〕？(10分)

利用这三种基金，请构建一个套利策略？(10分)(台湾从业人员资格考试题，最后一小题假设是套利组合似乎无解,只能定性地构建一下策略。)

解：利用基金A、B的数据，利用APT模型，求得

以下为Sharpe《投资学》习题

1、假设由二种证券组成市场证券组合，它们的相关数据如下：

证券期望收益率〔%〕标准差〔%〕比例

A10200.4

B15280.6

基于这些信息，并给定两种证券间的相关系数为0.3，无风险收益率为5%，写出资本市场线的方程。〔书上P354-5〕

结果：

2、GX拥有一个投资组合，由3种证券组成。组合中这些