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商展经济

DOI:10.19995/ki.CN10-1617/F7.2024.12.086

碳金融风险测度与评估

史清媛郑亚男侯佳文

(华北理工大学河北唐山063000)

摘要：随着环境污染的加剧及生态环境的不断破坏，低碳经济成为实现我国绿色发展的重要途径，因此建立相对完善的碳

金融风险测度体系尤为重要。在完善相关指标的基础上，本文使用熵权法对我国碳交易市场的碳金融进行风险测度与评估。

结论如下：各地碳交易市场的碳金融风险子指标权重具有明显不同；宏观环境的主要风险指标及外汇市场的指标变动对碳

金融风险影响较小，除了湖北外，其他碳交易市场的风险测度值均处于相对稳定的状态。最后，文章在建立了相对完善的指标

体系的基础上，支持中国“双碳”目标的实现，促进绿色发展，并为政府提供了科学的建议，以供参考。

关键词：碳金融风险；熵权法；中国碳交易市场；风险测度评估；“双碳”目标；金融产品创新

本文索引：史清媛,郑亚男,侯佳文.碳金融风险测度与评估[J].商展经济,2024(12):086-089.

中图分类号：F062.2；F830.3文献标识码：A

1引言新，研究了碳金融市场各风险因子的不确定性与非线性相

如今，减排问题受到全球范围内越来越多的关注。碳金依性特征，并对碳金融市场集成风险进行动态测度，在技术

融作为实现低能耗、低污染、低排放的有效金融手段，能够上完善了碳金融风险的测度。但由于中国碳交易市场正在发

引导资金更多地流向环保节能的企业，促进低碳产业的发展，受限于数据的可得性，碳金融领域的风险测度研究较少，

展，从而有效缓解我国当前制造业绿色低碳转型中的不足。而针对风险的测度评估主要应用于传统金融方面。黎精明

习近平主席在第七十五届联合国大会上宣布，中国力争2030(2024)[2]等构建基于熵权法的区域性金融风险测度模型，对

年前二氧化碳排放达到峰值，努力争取2060年前实现碳中我国区域性金融风险进行了针对性分析和评价，采用分位数

和目标。碳金融绿色发展有助于实现“碳达峰、碳中和”目标，因子分析方法，构造了金融市场的尾部风险因子，有助于提

且碳金融在低碳经济的发展过程中举足轻重，对我国的经济高我国金融的风险预警可靠性。王小诺[3]通过PCA法对山西

发展也具有重大意义。在碳金融发展的同时，伴随着市场风省区域金融风险进行测度，得到区域金融风险指数，以分析

险的产生，因此了解碳金融的发展前景及市场风险是不可或我国山西区域金融风险的发展现状。

缺的。针对碳金融的风险研究主要集中在风险分类及现状

风险管理作为金融业务中的核心工作，选择合适的风领域。国外对碳金融风险的研究开始较早，Larson.D.F.

险度量指标和科学的计算方法是正确度量风险的基础。因(1999)[4]依据碳金融的影响因素，将其分为履约风险、价格

此，有关碳金融的测度与评估的问题成为目前研究的重中风险和政策风险，并根据每一类风险来源主体划分等级风

之重。险；Dutschkea.M等(2004)[5]谈论了清洁发展机制的风险，细

2文献综述分为基准线估计风险、商业风险和机构风险三类。国内学

碳金融的概念最早由缔约国会议通过的《京都协议书》者中，曾刚和万志宏(2009)[6]通过研究国际碳交易市场的现

提出，实际上是指在低碳经济背景下，旨在减少温室气体排状，指出存在的碳交易成本等风险。范姝(2023)[7]指出我国

放，从而应对气候变化的市场机制和金融方法的统称。随碳金融已具有相对较大的市场规模，但仍在制度、市场、技

着低碳经济的发展，碳金融的相关领域也不断