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《财务管理》

课程专题研究报告：公司财务分析

公司名称:浙江苏泊尔股份有限公司

股票代码:002032所属行业:C69代码SIC:0000

报告摘要

本案例小组以上市公司苏泊尔为研究对象，分别对其进行了投资、融资、并购方面的分析。

分析结果表明，苏泊尔公司财务管理严谨、有效，各项财务指标表现良好，并体现出增长趋势。

其中，2007年法国SEB与苏泊尔并购事件是分析的重点，在“权益变动”部分中对此事件进行了深

入剖析。

我们的结论是：在目前外资并购问题上，微观及宏观上还有以下工作亟待解决：

微观方面：

一、企业需要明确并购的目的，是为了引资，还是为了开辟进入新市场的通道；

二、企业需要有本土资源，充分了解并购流程及相关法律法规，避免在并购过程中因引资心切

造成不必要的损失；

三、并购后，能正确处理原来的品牌与新进入品牌构成的竞争；避免造成品牌的消亡；

四、并购后，对新公司的控制能力。

宏观方面：

一、对何种外资并购涉及行业垄断以及影响国民经济安全命脉，定义上还稍显模糊，如何更加

准确的界定需要更细致的规定。应该根据我国行业调整与经济发展的需要，及时调整外资可进入的

行业领域；

二、在现行的外商投资相关规章的基础上，制定更为细致的法律，引导外资投向更符合国家的

产业政策，加速建立与完善外资并购法律体系，将外资并购纳入外资管理的范畴

目录

1近年来公司经营与财务概况4

1.1公司简介

1.2公司近年来经营状况.

1.3公司主要财务状况.

2以净资产收益率为核心的分析6

2.1权益变动分析

2.1.1实收资本余额变动分析

2.1.2实收资本结构变动分析

2.1.3SEB并购过程分析.

2.1.4退市风险规避分析

2.1.5并购与垄断.

2.2盈利能力分析

2.3资产营运效率分析.

2.4偿债能力分析11

2.5外资并购分析

2.5.1外资并购的概述

2.5.2外资并购动因.

2.5.3外资并购对我国经济的影响及对策

3现金流量分析13

3.1现金流量结构分析.

3.2现金流量的保障能力分析.

3.3现金流量创造能力分析.

4公司存在的主要财务问题分析16

4.1盈利能力问题.

4.2资产质量问题.

4.3偿债能力问题.

4.4现金流状况与创造能力问题.

5财务问题的经营相关性分析17

5.1直接相关的经营相关性分析.

5.2公司经营策略与财务政策选择的影响.

6报告总结17

6.1分析结论

6.2可行性措施

参考文献

附录1:

苏泊尔股份有限公司2004-2009年度会计报表

苏泊尔要约收购报告书(2006年08月14日)

国务院关于进一步做好利用外资工作的若干意见（2010年04月06日）

苏泊尔（002032）财务分析报告

1近年来公司经营与财务概况

1.1公