药用玻璃行业报告中硼硅药玻行业持续扩容国产厂家快速放量-2412.pdfVIP

证券研究报告|行业深度

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医药生物

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德邦证券行业投资评级|优大于市(维持)

行业投资评级|优大于市（维持）

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2024年12月5日

药用玻璃行业报告：中硼硅药玻行

药用玻璃行业报告：中硼硅药玻行

业持续扩容，国产厂家快速放量

业持续扩容，国产厂家快速放量

德郑证器

证券分析师

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姓名：周新明

姓名：周新明

资格编号：S0120524060001

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邮箱：zhouxm@

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德邦证券

核心逻辑

核心逻辑

1.我国药包材在药物整体价值占比、中硼硅渗透率均远低于欧美发达国家：我国医药包装产业的生产总值已占全国包装业生产总值的10%以上。

1.我国药包材在药物整体价值占比、中硼硅渗透率均远低于欧美发达国家：我国医药包装产业的生产总值已占全国包装业生产总值的10??上。

但距发达国家医药包装产业占医药工业总产值30??上的水平还有一定差距；与此同时，中硼硅在性能上优于传统钠钙玻璃，同时性价比优于

但距发达国家医药包装产业占医药工业总产值30%以上的水平还有一定差距；与此同时，中硼硅在性能上优于传统钠钙玻璃，同时性价比优于

高硼硅，因此欧美市场注射剂型药包材大多选用中硼硅，但2018年我国中硼硅玻璃的渗透率仅约7-8据中国玻璃网和力诺药包招股说明书

高硼硅，因此欧美市场注射剂型药包材大多选用中硼硅，但2018年我国中硼硅玻璃的渗透率仅约7-8%，据中国玻璃网和力诺药包招股说明书

（2021年），未来5-10年内，我国将会有30%-40%的药用玻璃由低硼硅玻璃、钠钙玻璃升级为中硼硅药用玻璃。2.医药支出偏刚性，下游医

药行业需求随人口老龄化稳步增长，药用玻璃行业持续受益。根据IQVIA,自2021年起的未来5年，受创新药上市数量和用量增加驱动，中国

药行业需求随人口老龄化稳步增长，药用玻璃行业持续受益。根据IQVIA，自2021年起的未来5年，受创新药上市数量和用量增加驱动，中国

药品支出预计将以3.8%的CAGR增长。以此推算，我们预计到2027年，中硼硅安瓿、管制、模制瓶市场需求分别有望达到197、74、74亿支。