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A商业银行内部资金转移定价方案设计

作者：王鹏

来源：《中国乡镇企业会计》2018年第7期

摘要：内部资金转移价格在完善商业银行绩效考核机制、加强对外定价管理、提升风险管

理效率和促进资源有效配置方面发挥着积极的作用。内部资金转移定价方案设计需要综合考虑

外部环境、内部管理及软硬件支持等多项因素。同时，在内部资金转移定价方案确定之后，银

行需要通过不断完善定价管理机制和收益率曲线，优化管理部门职能，确保内部资金转移价格

充分发挥应有效用。

关键词：商业银行；内部资金转移定价

一、商业银行内部资金转移定价的内涵

商业银行内部资金转移定价是指商业银行内部资金结算中心与业务经营单位按照一定规则

全额有偿转移资金，核算成本收益的一种经营管理模式。内部资金转移价格以外部市场利率为

基础，确定每笔资金在商业银行内部不同业务单元、不同产品之间转移时的计算价格，分为横

向资金转移定价和纵向资金转移定价，横向资金转移定价是指不同部门之间的转移定价，纵向

资金转移定价是指上下级机构之间的转移定价。内部资金转移定价管理是指建立维护商业银行

内部资金转移定价体系的一系列管理活动，包括内部资金转移价格形成、调整、公布与应用及

定价系统运行维护等相关管理活动。

二、商业银行内部资金转移定价组织体系的划分商业银行内部资金转移定价组织体系主要

由以下四个层面组成：决策层、主管层、执行层和维护层。其中决策层为资产负债管理委员会，

主管层为财务管理部，执行层为包括公司金融部、零售金融部、小微金融部、金融市场部等在

内的业务管理部门，维护层为信息科技部。四个层面是一种相互配合和促进的关系。

三、A商业银行内部资金转移定价方案设计

A商业银行内部资金转移定价方案是一种能够将风险管理、产品定价、资源配置和绩效考

核结合起来的有效方法，有利于提高利率风险管理水平、建立科学的绩效考核体系、提高产品

定价水平以及优化资源配置。

（一）价格形成

内部资金转移价格由基准利率与调节项两部分组成。基准利率按照收益率曲线与定价方法

计算确定，调整项主要对基准利率作相应调整，从而真实反映资金价值，合理体现商业银行政

策导向。

1.收益率曲线设定。收益率曲线的制定应遵循三大原则，即市场化原则、信用风险溢价原

则及稳定性原则。

市场化原则是指收益率曲线应尽量采用有效且可行的市场利率，内含实际交易信息，充分

反映市场供求关系，与外部市场价格趋势保持同步；信用风险溢价原则是指收益率曲线需公允

反映商业银行在市场上的筹资机会成本及投资机会收益；稳定性原则是指为保持业务可持续发

展，收益率曲线规则、调整、价格调整幅度要保持稳定。A商业银行根据各类业务资金性质、

机会成本或收益及市场化程度，设定收益率曲线类型，具体包括存贷款业务收益率曲线、资金

业务收益率曲线、保本理财业务收益率曲线等，并按币种分别设置。

人民币存贷款曲线适用于各项人民币存款、贷款等业务，人民币资金业务收益率曲线适用

于票据贴现、债券投资、同业业务等，保本理财业务收益率曲线适用于保本理财业务，外币存

贷款曲线适用于外币存贷款业务，外币资金业务收益率曲线适用于外币资金业务。

2.定价方法选择。A商业银行定价方法是指根据各类业务现金流情况，如期限、利率等，

将收益率曲线价格转化为基准利率的方法，主要包括移动平均法、偿还曲线法、利率代码差额

法、直接期限匹配法、久期法及现金流加权期限法等。移动平均法为采取对应点历史收益率曲

线算数平均值，偿还曲线法为采取当前收益率曲线相关期限点加权平均计算，利率代码差额法

为采取当前收益率曲线对应点利率加上固定差额计算，直接期限匹配法为采取业务到期期限或

重定价期限与当前收益率曲线进行匹配，久期法为采取业务平均久期与当前收益率曲线进行匹

配，现金流加权期限法为采取各业务现金流对应收益率曲线上价格并按期限、现金流加权计算。

3.调节项目分类。（1）风险调节项目包括期限流动性溢价调节、准备金调节等。期限流动

性溢价调节指对浮动利率产品的实际占用流动性成本进行定价（在合同期限内占用的资金需要

进行期限流动性溢价调节），准备金调节指对持有法定准备金而产生的资金占用成本的定价

（法定存款准备金调节项=法定存款准备金率*存放央行法定存款准备金利率-法定存款准备金

率*基准利率）。（2）政策性调整项目主要指为实现商业银行的战略及经营目标，对产品、期

限等进行调节。

（二）日常流程管理

1.调整频率及流程。规则调整指各类业务所采用收益率曲线类型、定价方法和调