全球资产配置每周聚焦：美联储会议纪要提升降息预期，全球股债市场反弹.pdfVIP

大类资产配置

目录

1.全球资产价格回顾：美联储会议纪要放鸽，股债多数反弹5

2.全球资金流向：美国权益类和固收类基金获得大幅流入，其

中科技行业流入靠前7

3.全球资产性价比：A股ERP分位数水平环比下降，但仍有

性价比9

4.全球资产风险警示指标：美股看多情绪大幅下降10

5.全球经济数据：美国PCE和CPI环比上行，再通胀风险提

升16

6.风险提示18

请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共19页简单金融成就梦想

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图表目录

图1：美联储会议纪要显示鸽派预期，美债反弹，美元走弱，原油价格大幅下跌，权

益类资产反弹5

图2：A股市场多数上涨；美联储降息预期升温，10Y美债收益率下降；原油和黄金

都出现下降6

图3：A股和港股多数行业上涨，A股纺织服饰、商贸零售、轻工制造涨幅较大；港

股食品与主要用品零售、耐用品消费涨幅较大，公用事业、资本货物跌幅靠前6

图4：过去一周外资流出中国市场而内资流入中国市场7

图5：过去一周，海外主动和被动基金均流出中国市场，被动基金流出更多7

图6：本周全球资金流出货币市场，美国固收类和权益类基金获得明显流入，新兴市

场的固收和权益类基金出现资金流出（单位：亿美元）8

图7：美股基金中资金流入科技、金融和消费等行业，流出医疗保健、能源和材料等

行业；中股基金中资金流入医疗保健、材料和工业品，流出金融、消费和科技等行业

（单位：亿美元）8

图8：全球股市ERP方面，A股资产ERP性价比较高，本周ERP历史分位数略有

下降；恒生指数和恒生国企的ERP历史分位数有所上升；美国三大指数的ERP分位

数位于历史低位，欧洲Stoxx600的ERP历史分位数有所上升9

图9：全球资产风险调整后收益分位数上，权益类资产的动态风险调整后收益分位数

位于50%以上，欧洲Stoxx600的风险调整分位数有所下降明显，其余权益资产的

风险调整收益分位数保持基本稳定；商品方面，本周商品的风险调整收益分位数有所

下降，其中贵金属下降最明显10

图10：美国信用利差本周略有上升11

图11：美债利率曲线本周五出现倒挂11

图12：美股均线和波动率11

图13：美股看跌/看涨期