风格切换下的再平衡.docx

内容目录

TOC\o1-2\h\z\u全球股票市场表现 4

涨跌幅 4

估值 5

重要数据发布前瞻 7

流动性 8

风险提示 9

图表目录

图1：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅 4

图2：近两月全球主要商品涨跌幅 4

图3：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 5

图4：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%） 5

图5：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 5

图6：近两月港股行业指数涨跌幅（%） 5

图7：全球主要股票市场估值 5

图8：标普500股债收益比 6

图9：纳斯达克股债收益比 6

图10：恒生指数股债收益比 6

图11：恒生科技股债收益比 6

图12：美股行业估值 7

图13：港股行业估值 7

图14：重要国家大事前瞻 7

图15：十年期美债、中债利率走势 8

图16：美元指数与欧元兑美元走势 8

图17：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 8

图18：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势 8

图19：港股通净买入规模变化 9

图20：过去一月南向资金分行业净流入 9

全球股票市场表现

涨跌幅

图1：近两月全球主要股票市场指数涨跌幅

资料来源：，所

图2：近两月全球主要商品涨跌幅

资料来源：，所

图3：近两月美股小盘风格指数涨跌幅（%） 图4：近两月美股标普500行业指数涨跌幅（%）

资料来源：，所 资料来源：，所

图5：近两月港股风格指数涨跌幅（%） 图6：近两月港股行业指数涨跌幅（%）

资料来源：，所 资料来源：，所

估值

图7：全球主要股票市场估值

资料来源：，所

图8：标普500股债收益比 图9：纳斯达克股债收益比

资料来源：，所 资料来源：，所

图10：恒生指数股债收益比 图11：恒生科技股债收益比

资料来源：，所 资料来源：，所

图12：美股行业估值 图13：港股行业估值

资料来源：，所 资料来源：，所

重要数据发布前瞻

图14：重要国家大事前瞻

国家

周一

周二

周三

周四

周五

美国

美国11月标普全球制造业PMI；美国11月ISM制造业PMI

美国10月JOLTs职位空缺

美国11月ADP就业人数；美国11月标普全球服务业PMI；

美国11月ISM非制造业PMI

美国10月贸易帐

美国11月失业率；美国11月季调后非农就业人口；美国

12月密歇根大学消费者信心指数

欧洲

英 国 11 月Nationwide房价指数；法国11月制造业PMI；德国11月制造业PMI；英国11月制造业PMI；欧元区11月制造业PMI；欧元区10月失业率

法国11月服务业PMI；法国11月综合PMI；德国11月服务业PMI；德国11月综合PMI；欧元区11月服务业PMI；欧元区11月综合PMI；英国11月服务业PMI；英国11月综合PMI；欧元区10月

PPI

法国10月工业产

出；法国10月制造

业产出；欧元区10月零售销售；德国11月建筑业PMI；英国11月建筑业PMI

欧元区第三季度

GDP

日本

日本11月制造业

PMI

日本11月服务业

PMI；日本11月综合

PMI

其他

韩国11月汇丰制造业PMI；印度11月

制造业PMI

韩国11月CPI

印度11月服务业

PMI；印度11月综合

PMI

韩国第三季度GDP

资料来源：金十数据，，所

注：时间区间为2024年12月2日-12月6日

流动性

图15：十年期美债、中债利率走势 图16：美元指数与欧元兑美元走势

5.04.5

5.0

4.5

4.0

3.5

3.0

2.5

2.0

0.5

0.0

-0.5

-1.0

-1.5

-2.0

-2.5

2022/032022/05

2022/03

2022/05

2022/07

2022/09

2022/11

2023/01

2023/03

2023/05

2023/07

2023/09

2023/11

2024/01

2024/03

2024/05

2024/07

2024/09

2024/11

中美利差（中国-美国）：10年期国债（%，右）美国:国债收益率:10年（%）

中国:中债国债到期收益率:10年（%）

资料来源：，所 资料来源：，所

图17：英法德与日本十年期国债利率走势（%） 图18：美元兑港币与美元兑离岸人民币走势

资