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香港投资基金业的发展趋势

及未来展望苏淑敏投资产品科总监证券及期货事务监察委员会2002年12月20日1

香港基金管理业的总体情况

（至2001年底）根据证监会2001年基金管理业务调查报告结果显示： 在香港地区注册的基金管理，投资顾问及相关业务的公 司数目为172家 其资产监管的总数约为一千九百万美元(US$190billion) 其中69%来自香港以外的地区 约45%的资产则由香港以外的地区通过再受权进行管理 机构投资基金及退休基金占总管理资产达84%2

认可集体投资计划的增长

及市场渗透率Source: SFCAnnualReports89-90,90-91, 92-93,93-94,94-95,95-96,96-97, 97-98,98-99,99-00,00-01,01-02(1) Source:HKExRetailInvestorSurvey2001, 1997,1994Source:HKIFAsurvey,pressreleaseon 6Sep00Source:SFCRetailInvestorSurvey1999Source:HKGTradeIndustryDepartment .hk/tid/online_pub/hk_industry/ service/fina.pdf市场渗透率3

认可集体投资计划的种类及数目 2002年11月底- 单位信托和互惠基金 1,882- 与投资有关的人寿保险计划 118- 集汇退休基金 37- 强积金集成信托计划 48- 强积金汇集投资计划 220- 其他形式的投资安排 35 2,3404

认可单位信托及互惠基金的种类及数目认可单位信托及互惠基金2002年3月31日总计数目%资产净值*(百万美元)%债券基金2901748,498.817.0股票基金1547.263.7多元化基金121726,122.99.2货币市场基金61412,222.04.3基金的基金8252,283.00.8权证基金401.30.0指数基金3825,210.31.8保证基金7345,779.52.0其他特别基金#803,545.01.21,740100285,210.0100伞子结构基金150认可基金数目1,8905

认可基金来源地／资产凈值认可基金来源地/资产净值2002年3月31日伞子基金数目成分基金数目单一基金数目总计数目%资产净值*(百万美元)%香港1122579055,996.42.1泽西288.91.2卢森02054170,369.859.7爱尔兰38271203291735,363.512.4根西884.21.0英国2361957324,264.28.5欧洲其他国家001515111,850.04.2百慕158.40.4英属处女群020.40.4开曼群岛2911842189108,888.23.1其他141419120,126.07.0认可基金数目1501,5372031,890100285,210.0100*截至2001年12月31日计算的资产净值(“伞子基金”除外)6

香港投资管理业的特性高度国际化以机构投资者为主导较高的市场集中率传统基金（如证券基金）仍占主导对境外监管制度发展开放式合作关系银行业为香港基金管理业市埸销售中最密切的伙伴7

国际投资基金业的发展趋势投资基金的市场渗透率逐步増加投资产品趋多元化投资基金管理歩向全球一体化投资基金竞争加剧引致行业总体边际利润逐歩下降监管，披露及会计制度渐趋相同8

一个成功基金管理市场的特质拥有具深度及广度的资本市场拥有资金自由进出的灵活性具开放的资讯市埸具容纳国际投资専材的吸引力拥有一个持之有效的监管架构及谘询机制9

香港证监会投资产品科的职责保护投资者订立及执行与推销投资产品有关的标准监督基金的运作及推销对投诉展开调查及采取法律行动与业界合作促进产品的发展，及确保投资者掌握充份的信息10

扩阔投资产品的选择近期发表的指引《货币市场基金指引》(在2001年10月作出修订)《指数基金指引》(2002年1月新增)《保证基金指引》(在2002年3月加强內容)《对冲基金指引》(2002年5月新增)《对冲基金汇报规定指引》(2002年11月新增)即将推出关于地产投资基金的谘询公众正在研究的项目包括交易所买卖基金及销售集体投资计划的最佳作业守则持续检讨《单位信托及互惠基金守则》11

扩大国际监管合作及认受的范围在现有基础上扩大国际监管合作与澳洲证券及投资监察委员会的监管合作积极参与国际证监会组织有关投资管理的第五号