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基于投资者情绪的上证50ETF期权定价

摘要

本文在金融发展的大背景下，各类衍生产品的应用越发广泛，其定价和风险管理方面的创新研究备受学界及业界的关注，在Black和Scholes于1973年提出BS模型后，许多研究围绕着对BS模型所依赖的严格假设，进行基于市场实际情况的修正和改进。经文献研究，国内外学者基于投资者情绪的资本资产定价模型、期权定价模型的分析研究更多趋向实证研究，而基于投资者情绪对期权价格的影响机制和连续时间模型建模分析并不多见。所以本文首先从投资者结构、不同行为特征和价值判断理念入手，根据不同投资者的需求假设、市场出清机制条件以及不同投资者之间的相互转换规律等的微观机理，构建