汽车行业月度点评：以旧换新政策持续发力，10月乘用车销量同比增长10.7.docx

内容目录

市场回顾 4

板块指数涨幅 4

板块内个股涨跌幅 4

汽车板块估值 4

汽车产业数据跟踪 5

汽车整体产销量变化 5

经销商库存变化 7

政策及行业动态汇总 8

工信部：多措并举扩大汽车消费，新启动一批公共领域车辆全面电动化试点 8

国管局、中直管理局发文规范和加强中央和国家机关新能源汽车配备和使用管理 8

六部门：加快发展电动乘用车，稳步推进公交车电动化替代 8

2024年第二批新能源汽车下乡车型目录发布，共45款车型 9

商务部消费促进司宋英杰：将提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策 9

投资建议 9

风险提示 10

图表目录

图1：申万一级行业涨跌情况（） 4

图2：申万汽车行业二级子板块涨跌情况（） 4

图3：申万汽车行业静态市盈率与沪深300比较 5

图4：申万汽车二级板块静态市盈率估值水平 5

图5：近三年汽车月度产量及同比增速 6

图6：近三年汽车月度销量及同比增速 6

图7：近三年乘用车月度产量及同比增速 6

图8：近三年乘用车月度销量及同比增速 6

图9：近三年商用车月度产量及同比增速 6

图10：近三年商用车月度销量及同比增速 6

图11：近三年新能源汽车月度产量及同比增速 7

图12：近三年新能源汽车月度销量及同比增速 7

图13：近一年汽车经销商月度库存指数 7

市场回顾

板块指数涨幅

汽车行业指数10-11月（2024.10.22-2024.11.21）涨跌幅高于整体水平，涨跌幅处于申万行业第8名。2024年10月22日至2024年11月21日，沪深300指数涨跌幅为

+0.80%。本月申万一级行业涨跌幅中位数为+4.51%，汽车行业（申万一级）涨跌幅为

+7.06%，高于沪深300指数6.26pcts，处于板块涨跌幅排名第8位。申万汽车二级行业均实现上涨，汽车服务、摩托车及其他、汽车零部件、乘用车、商用车板块分别上涨+20.98%、

+9.71%、+6.94%、+6.06%及+4.96%。

图1：申万一级行业涨跌情况（） 图2：申万汽车行业二级子板块涨跌情况（）

资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，

板块内个股涨跌幅

从个股来看，今年以来（截至11月21日），汽车行业（申万一级）上涨公司144家，

下跌公司144家。申万汽车板块涨幅前五的公司分别是万丰奥威（+324.01%）、富特科技（+192.86%）、大地电气（+177.24%）、安徽凤凰（+168.71%）、捷众科技（+157.54%）；跌幅前五的公司分别是圣龙股份（-54.52%）、菱电电控（-47.37%）、中自科技（-43.81%）、奥福环保（-42.83%）、*ST威帝（-42.80%）。

汽车板块估值

估值方面，本月（截至11月21日）申万汽车板块静态市盈率为25.88倍，沪深300

指数静态市盈率为12.99倍。纵向来看，汽车行业市盈率自2月初见底后逐步回升，3月底后一直保持震荡下跌态势，9月起随大盘走势回升。

子板块方面，截至11月21日，乘用车、商用车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他的静态市盈率估值分别为29.03倍、38.05倍、22.39倍、69.91倍、35.95倍。

图3：申万汽车行业静态市盈率与沪深300比较 图4：申万汽车二级板块静态市盈率估值水平

资料来源：iFinD， 资料来源：iFinD，

汽车产业数据跟踪

汽车整体产销量变化

汽车整体：汽车产销同比环比双增长，新能源汽车月度产销再创历史新高。据中汽协数据，今年10月我国汽车产销分别完成299.6万辆和305.3万辆，环比分别增长7.2%

和8.7%，同比分别增长3.6%和7.0%。其中，新能源汽车产销分别达到146.3万辆和143.0万辆，同比分别增长48.0%和49.6%，市场占有率达到46.8%，月度产销再创历史新高；插电式混合动力汽车产销分别完成59.3万辆和58.7万辆，同比分别增长78.4%和89.7%，纯电动汽车产销分别完成87.0万辆和84.2万辆，同比分别增长32.6%和30.4%。1-10月，汽车产销分别完成2446.6万辆和2462.4万辆，同比分别增长1.9%和2.7%，汽车产量增速较1-9月收窄0.01个百分点，销量增速扩大0.36个百分点。新能源汽车产销分别完成

977.9万辆和975.0万辆，同比分别增长33.0%和33.9%，市场占有率达到39.6%。

乘用车：乘用车产销同比环