通信行业深度报告：AI时代光模块需求景气不减，上游光芯片%26光器件大有可为.docx

目录

光器件：光模块核心零部件，AI驱动下有望量价齐升 5

光模块是光通信网络中实现光电转换的核心部件 5

光器件：光模块基本组成部分，品类众多标准化程度较低 6

陶瓷套管陶瓷插芯 9

光纤连接器 10

光纤适配器 12

光收发接口组件 12

AI爆发带来需求高景气度，高速光芯片行业星辰大海 14

光芯片：高速通讯网络光电转换基础元件 14

AI驱动光模块高速增长，硅光模块渗透率提升带来CW光源放量机遇 18

光芯片竞争格局：低速光芯片国产化率较高，高速光芯片亟待突破 19

硅光模块渗透率提升，硅光芯片迎来拐点 20

AI算力军备竞赛，下游数通光模块需求旺盛，上游光器件迎重要增长机遇

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AI驱动下光模块市场增速有望迎来反转 24

中国龙头厂商市场份额排名行业前列，具备世界竞争力 29

AI基础设施建设方兴未艾，光模块光芯片直接受益 29

光模块公司业绩高增后，光器件公司迎来业绩爆发期 32

推荐标的 34

源杰科技：国产光芯片领军企业，强研发突破高端市场 34

天孚通信：高速光引擎交付平稳，CPO产业链核心供应商 34

太辰光：MT插芯迎重大发展机遇 35

腾景科技：精密光学元件及光纤器件受益光通信高景气 36

风险提示 37

图表目录

图1：光纤通信技术原理：通过光电信号转换实现信号传输 5

图2：光通信设备产业链示意图 6

图3：光模块结构示意图 6

图4：SFP封装光模块结构图 6

图5：光通信行业产业链示意图 7

图6：光纤连接器结构示意图 9

图7：SFP封装光模块结构图 9

图8：陶瓷插芯主要用在光纤连接器中 10

图9：中国光纤陶瓷插芯行业销量及增速 10

图10：中国光纤陶瓷插芯行业销售额及增速 10

图11：光纤连接器部分种类 11

图12：2015-2022年中国光纤连接器市场规模及均价情况 12

图13：光纤适配器产品图 12

图14：光纤适配器结构图 12

图15：光收发接口组件零部件 13

图16：光收发接口组件在光模块中应用图示 13

图17：光芯片在光通信系统中应用示意图 14

图18：TOSA结构图 14

图19：ROSA结构图 14

图20：光通信产业链示意图 15

图21：光芯片种类示意图 15

图22：光模块所用光电芯片示意图 16

图23：VCSEL与EEL激光器结构示意图 16

图24：全球光芯片市场规模预测（亿元） 18

图25：2029年硅光芯片市场将达到30亿美元 18

图26：低端光芯片产品已基本做到国产化，高速光芯片仍存较大增长潜力 19

图27：全球2.5G及以下DFB/FP激光器市场格局 19

图28：全球10GDFB激光器芯片市场竞争格局 19

图29：硅光模块光学部分集成化程度更高 20

图30：硅光渗透率将显著提升 20

图31：光模块技术演进趋势：光学部件与ASIC芯片集成度不断提升 21

图32：全球数据中心耗能分类情况 22

图33：云数据中心年度光模块功耗呈指数级增长 22

图34：CPO相比可插拔式光模块可节省25%-30%功耗 22

图35：中国人工智能市场支出规模预测 23

图36：2026年中国人工智能市场支出预测（行业） 23

图37：光模块技术及速率演进趋势：短期内可插拔式仍将占据主流，长期看OBO/CPO将主导 24

图38：全球光模块市场空间细分技术路径情况 25

图39：全球光模块市场空间分技术类别情况 25

图40：全球光模块市场空间情况（按季度划分） 26

图41：全球光模块分速率出货量情况 26

图42：2026年全球数通市场光模块市场空间将达151亿美元 27

图43：短期内1.6T数通CPO光模块率先上量 28

图44：数通CPO光模块市场细分空间 28

图45：数据中心机柜内连接向全光连接过渡 28

图46：100GQSFP28CWDM光模块成本拆解 29

图47：400GQSFP-DDDR4光模块成本拆解 29

图48：2024年北美互联网厂商资本支出增长显著 30

图49：以太网光模块季度销售额（百万美元） 30

图50：2022-2026年光模块市场细分增速预测 31

图51：AI用以太网光模块市场2024