2019年垃圾焚烧发电行业专题研究报告.pdf

正文目录

一、多重优惠政策支持垃圾焚烧发电行业发展5

二、短期电价补贴取消或下调为时尚早5

2.1短期不具备电价补贴取消或下调条件5

2.2长期来看，补贴电价下调将是趋势9

三、环保标准趋严配合优惠政策驱动行业迎来第二轮洗牌12

3.1垃圾焚烧发电大气排放标准仍有提升空间12

3.2国内垃圾焚烧发电厂大气治理水平13

3.3环保标准趋严驱动垃圾焚烧发电行业迎来第二轮洗牌16

四、所得税减税政策利好早期投运项目较多的公司17

图表目录

图表1垃圾焚烧发电行业优惠政策一览5

图表2不同发电方式上网电价对比（2017）6

图表3垃圾焚烧发电电价补贴政策一览6

图表4垃圾焚烧发电补贴电量计算方式6

图表5垃圾焚烧补贴电价下调对上市公司净利率影响较大7

图表6多数垃圾焚烧发电上市公司扣非净资产收益率处于8%-12%的基本盈利水平7

图表7多数省份垃圾焚烧处理能力距离2020年规划目标仍有较大差距8

图表8各省垃圾焚烧发电补贴情况8

图表9可再生能源基金征收标准快速提高10

图表10可再生能源发展基金已开始出现亏损10

图表11单吨垃圾处理收入来源10

图表12生活垃圾处理收费制度相关政策11

图表13部分城市居民垃圾处理收费标准11

图表14垃圾焚烧大气排放新旧标准以及欧盟标准对比12

图表15最新出台的钢铁超低排放标准严格程度远超欧美等发达国家水平13

图表16主要垃圾焚烧发电上市公司烟气排放情况（2018年）13

图表17主要垃圾焚烧发电上市公司大气污染物排放情况（2018年）16

图表18部分省份开始出台更严大气排放标准17

图表19主要垃圾焚烧发电企业增值税退税收入占比较高（2018年）17

图表20主要垃圾焚烧发电企业所得税税率18

图表21所得税政策对主要A股垃圾焚烧发电企业净利润影响情况18

一、多重优惠政策支持垃圾焚烧发电行业发展

环保行业作为国家战略新兴产业，一直受到政策的大力扶持。其中，垃圾焚烧发电行业受制于居民

垃圾收费制度不健全，仅靠政府补贴垃圾处理费企业难以盈利，因此税收补贴等优惠政策相对较多。

目前，主要优惠政策有：

电价补贴：垃圾焚烧发电厂在吨垃圾发电量不大于280Kwh时可以享受国家0.65元/Kwh的电

价补贴政策。

增值税：1）发电部分：即征即退100%；2）垃圾处理：2015年7月1日之前免征，之后即征

即退70%；3）企业因违反税收、环境保护法律法规受到处罚（警告或单次1万元以下罚款除

外）的，自处罚决定下达的次月起36个月内，不得享受增值税即征即退政策。

所得税：有合法运营权的垃圾焚烧发电厂在缴纳企业所得税时可以享受国家“三免三减”的税

收优惠政策。

图表1垃圾焚烧发电行业优惠政策一览

时间发布机构文件具体内容

企业从事符合条件的环境保护、节能节水项目的所得，自项目取得

《中华人民共和国企业所

2007.12.06国务院第一笔生产经营收入所属纳税年度起，第一年至第三年免征企业所

得税法实施条例》

得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。

《关于资源综合利用及其

财政部、国

2008.12.09他产品增值税政策的通以垃圾