金融理论与政策（利率与公司金融理论）习题与答案.pdfVIP

一、单选题

1、根据托宾的Q理论，当市场利率下降，Q值（企业市场价值比企业重置成本

通常会如何变化（

A.不变

B.先上升后下降

C.卜降

D.上升

正确答案：D

解析：D、具体的传导机制：货币供给增加，市场利率下降导致企业市场价值

上升（融资成本下降导致现金流上升，再加上贴现率下降，使得反映企业市场

价值的现金流贴现价值上升，当企业市场价值与企业重置成本的比值上升且

大于1时，则实际投资支出相应增加产（业资本和金融资本之间的套利，国

民收入随之上升。

2、利率市场化将会使银行竞争（,系统性风险（

A.不变，减少

B.增加，增加

C.增加，减少

D.减少,增加

正确答案：B

3、新古典学派的可贷资金理论关注货币资金供求的（对利率的影响

A.增加

B.流量

C.存量

D.减少

正确答案：B

4、中国人民银行决定开放贷款利率下限的时间足（

A.2013年7月

B.2012年6月

C.还未确定开放时间

D.2012年7月

正确答案：A

解析：A、经国务院批湮，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放

开金融机构贷款利率管制。一、取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融

机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。二、取消票据贴现利率管制，改变

贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。三、对

农村信用社贷款利率不再设立上限。四、为继续严格执行差别化的住房信贷政

策，促进房地产市场健康发展，个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。

5、下列关于权益性融资与债务性融资表述正确的是()

A.债务性融资的成本一般高于权益性融资，但融资风险却低于权益性融资

B.债务性融资成本是不断变化的

C.作为外源融资，权益性融资与债务性融资都不需要对外支付融资成本

D.权益性融资没有固定偿还日期

正确答案；D

解析：A、债务性融资成本一般低于权益性融资B、债务性融资成本根据债

务合同规定利息偿付，一般不会变化C、债务性融资需要对外支付融资成本

6、某公司债务利息为200000元，债务的税前成本为8%,公司的债务价值为()

A.3000000元

B.7500000元

C.2500000元

D.6000000元

正答案：C

解析：C、债务价值为200000/8%=2500000

7、根据优序融资理论，融资顺序应该为()

A.内部留存收益、公开增发新股、发行可转换债券、发行公司债券

B.内部留存收益、公开增发新股、发行公司债券、发行可转换债券

C.内部留存收益、发行可转换债券、发行公司债券、公开增发新股

D.内部留存收益、发行公司债券、发行可转换债券、公开增发新股

正答案：D

8、央行的货币政策工具不包括下列哪一项()

A.财政支出

B.再贴现

C.公开市场操作

D.法定存款准备金

正答案：A

二、多选题

1、利率发挥作用的基础性条件有哪些()

A.具有固定的期限利差

B.合理的利率弹性

C.独立决策的市场主体

D.市场化的利率决定机制

正答案：B、C、D

2、莫迪利亚尼的利率传导机制理论认为利率传导机制通过财富变动对消费者支

出产生影响，进而影响实体经济发展，而决定消费者支出的是消费者毕生的资

财，消费者毕生的资财包括()

A.人力资本

B.日常消费品

C.金融财富

D.实物资本

D.债务悬置

正答案：B、D

解析：B、债务代理成本是指当公司举债时，作为企业内部决策主体的股东、

管理者与企业外部债权人之间形成了以债务契约为媒介的委托-代理关系。作为

委托人的外部人和作为代理人的内部人之间存在利益冲突，尤其是当企业处于

财务困境时，会导致债务的代理成本，主要表现为资产替代用（高风险项目甚

至负NPV项目替代低风险项目）和债务悬置（当项目需要股东追加投资，但项

目大部分收益则会被债权人获得时，股东会拒绝正NPV项目，从而导致投资不

足问题）。D、债务代理成本是指当公司举债时，作为企业内部决策主体的股

东、管理者与企业外部债权人之间形成了以债务契约为媒介的委托-代理关系。

作为委托人的外部人和作为代理人的内部人之间存在利益冲突，尤其是当企业

处于财务困境时，会导致债务的代理成本，主要表现为资产替代用（