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发行上市与企业成长

共同机构所有权与企业新质生产力

田冠军李尚明陈余吴年年

(重庆工商大学会计学院,重庆400067)

摘要:本文以2011—2022年中国A股上市公司为样本,实证检验了共同机构所有权对企业新质生产力的影响及作用机

制。研究发现,共同机构所有权对企业新质生产力具有促进作用,且联结程度与持股比例越高,促进作用越明显。共同

机构所有权通过协同治理效应以及信息共享效应形成行业势力,增强高管创新意识,提高企业信息透明度,降低债务融

资成本,从而对新质生产力产生促进作用。在非国有企业以及管理层持股较高、行业竞争度较低、媒体关注度较高的企

业中,该促进作用更为明显。本文为在经济新常态下充分发挥共同机构所有权优势、提高专业化投资能力以及通过优化

市场环境促进企业新质生产力发展提供了启示。

关键词:共同机构所有权;新质生产力;治理复杂性;协同治理效应;信息共享效应

Abstract:TakingChina’sA-sharelistedcompaniesfrom2011to2022asasample,thispaperempiricallyexaminesthe

impactofcommoninstitutionalownershiponthenewqualityproductiveforcesofenterprisesanditsmechanism.Theresults

showthatcommoninstitutionalownershippromotesthenewqualityproductiveforcesofenterprises,andthehigherthe

degreeofconnectionandownershipproportion,themorepronouncedthepromotioneffect.Commoninstitutionalownership

formsindustrymomentumthroughthesynergisticgovernanceeffectandinformationsharingeffect,enhancingtheinnovation

awarenessofexecutives,improvingcorporateinformationtransparency,andreducingdebtfinancingcosts,therebypromoting

thenewqualityproductiveforces.Thepromotioneffectismoresignificantfornon-state-ownedenterprisesandenterprises

withhighermanagementownership,lowerindustrycompetition,andhighermediaattention.Thepaperprovidesinsightsinto

howtofullyleveragetheadvantagesofcommoninstitutionalownership,improveprofessionalinvestmentcapabilities,and

promotethedevelopmentofnewqualityproductiveforcesofenterprisesbyoptimizingthemarketenvironmentunderthenew

normaloftheeconomy.

Keywords:commonins

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