海外科技行业2025年年度策略：全球巨头持续加码，受益于AI算力及应用大发展.pptxVIP

美股指数强势上涨，AI科技产业链维持高景气。截至12月5日，2024年纳斯达克指数上涨33.65%，标普500指数上涨28.33%。2024年美股指数整体仍然呈现增长较为强劲的趋势，英伟达、微软、谷歌、苹果、特斯拉、Meta和Amazon年初至12月5日收盘日涨跌幅分别为201.32%、17.94%、26.20%、30.90%、44.08%、77.24%及45.51%。自2023年进入AI发展及投资大浪潮以来，纳指汇聚英伟达、微软、谷歌、苹果、特斯拉、Meta和Amazon在内的“美股七姐妹”，伴随生成式AI的快速发展，不断攀高。美国经济软着陆仍是基准情形，美联储或还有降息空间，叠加人工智能热潮仍为大势所趋，纳指反弹上升动力充足。

大模型方兴未艾，全球云厂商资本开支持续加码。2024年AI应用市场更加成熟。得益于头部应用的强势增长，2024年1-8月全球AI应用收入同比激增51%至20亿美元，据SensorTower数据显示，预计2024年全年收入将达到33亿美元。AI应用广???被全球各地用户下载使用，但收入主要来源于北美市场。北美市场贡献了47%的全球AI应用总收入，是AI应用盈利最高的市场。AI大模型市场方兴未艾，头部云厂商积极趋向多模态大模型开发，以微软、谷歌为代表的头部云厂商纷纷表示未来一年将持续增加AI方面的资本开支，助力人工智能版图的布局与发展。

智能汽车及机器人市场热度不减，AI发展趋向端侧变革。马斯克在自动驾驶及机器人领域持续探索引领创新，2024年推出Robotaxi，依旧采用FSD方案，实现更高的驾驶安全性以及更低的成本。同时，随着生成式AI技术不断迭代演进以及由云端延伸至边缘侧，AI技术与PC等终端设备紧密结合和商业化落地成为大势所趋。2024年伴随AICPU与Windows12的发布，将成为AIPC规模性出货元年。预计2024年全球AIPC整机出货量将达约1300万台。在2025年至2026年，AIPC整机出货量将继续保持两位数以上的年增长率，并在2027年成为主流化的PC产品类型，未来五年全球PC产业将稳步迈入AI时代。

量子信息技术乘风起，加速产业链发展变革。全球量子通信行业市场规模近年来迅速扩大，量子通信以其无法被破解的加密特性，成为保障未来信息安全的重要技术，尤其在金融、国防、通信等关键领域具有广泛应用前景。据华经产业研究院数据，2024年全球量子通信市场规模预计达到26.7亿美元，预计在2030年达到196.8亿美元。量子通信短期投资仍大于收入，IDC预测，2022年量子计算的销售额将达到11亿美元，并将以48.1%的复合年增长率增长，到2027年达到76亿美元；2023-2027年预测期间，量子计算市场的投资将以11.5%的复合年增长率增长，到2027年底达到近164亿美元。

相关的标的：云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果；芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体；元宇宙：Unity、Roblox；IDC：Equinix、DLR；激光雷达：Luminar、Ouster、Lumentum；量子计算/量子通信：IonQ、QuantumComputingInc.、D-WaveQuantumInc.、IBM、Honeywell。

风险提示：人工智能技术发展不及预期风险；汽车智能化技术突破不及预期风险；机器人监管政策不确定性风险；量子通信供应链不稳定风险。

2;3;;;;;;;二、大模型方兴未艾，应用端市场广阔;;;;;;亚马逊：3月对AI初创公司Anthropic追加投资27.5亿美元，完成达到40亿美元的总投资额。Anthropic表示将使用AWS作为其主要的云服务提供商，并使用亚马逊的定制芯片来构建、训练和部署AI模型。Anthropic在今年6月推出Claude3.5Sonnet，其速度和成本与公司的中级模型Claude3Sonnet相当。该模型可通过AnthropicAPI、亚马逊Bedrock和谷歌云的VertexAI使用。该模型的成本为：每百万输入tokens为3美元，每百万输出tokens为15美元。其tokens上下文窗口达到20万。

Meta：发布开源大模型Llama3，共有80亿和700亿参数两种版本。新一代Llama在广泛的行业基准测试中展示了最先进的性能，并提供了新的功能，包括改进的推理能力。该版本是Llama3模型系列中的第一个LLM，未来要将Llama3成为多语言、多模态、具有更长上下文的模型，并继续提高核心功能的整体性能，如推理和代码。此外Meta表示公司目前在训练中的最大的模型参数，已经超过4000亿。;2024年第三季度，云服务市场延续了强劲的增长态势