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Finance
Chapter4CentralBankingandtheConductof
MonetaryPolicy
CentralBanks
TheMoneySupplyProcess
ToolsofMonetaryPolicy
TheConductofMonetaryPolicy:Strategyand
Tactics
Lecture9
CentralBanks
?CentralBanks
?BusinessofCentralBanks
?StructureofCentralBanks
?IndependenceofCentralBanks
LearningObjectives
Recognizethehistoricalcontextofthedevelopmentofcentral
banks.
Describethekeyfeaturesandfunctionsofcentralbanks.
Assessthedegreeofindependenceofothermajorcentralbanks
aroundtheworld.
Recognizepolicytools.
Part
Part1
Central
Banks
1.CentralBanks
1.CentralBanks
1.1CentralBanks(P306)
Acentralbankisafinancialinstitutiongivenprivilegedcontroloverthe
productionanddistributionofmoneyandcreditforanationoragroupof
nations.Inmoderneconomies,thecentralbankisusuallyresponsiblefortheformulationofmonetarypolicyandtheregulationofmemberbanks.
中央银行是一个金融机构，控制对一个国家或国家集团的货币和信贷的生产和分配的特权。在现代经济中，中央银行通常负责制定货币政策和对成员银行进行监管。
1.CentralBanks
1.CentralBanks
1.1CentralBanks(P306)
Centralbanksareinherentlynon-market-basedorevenanti-competitiveinstitutions.
Thecriticalfeatureofacentralbank—distinguishingitfromotherbanks—isitslegalmonopolystatus,whichgivesittheprivilegetoissuebanknotesandcash.
中央银行本质上是非市场化的甚至是反竞争的机构。
中央银行区别于其他银行的关键特征，是它的法律垄断地位，这使它有发行银行券和现金的特权。
1.CentralBanks
1.CentralBanks
1.2TheOriginofCentralBanks(P306)
Thewaycentralbanksareestablished:
?Evolvedfromcommercialbanks:theBankofEngland(1694)
?Directlycreated:theFederalReserve(1913)
1.CentralBanks
1.CentralBanks
1.3BasicFeaturesofCentralBanks
?Businessobjectives:Centralbanksdonotaimatmakingprofitsandensuretherealizationofmonetarypolicyobjectives.
?Businesstarget:Governmentandfinancialinstitutions.
?AssetLiquidity:Holdinghighlyliquidassets.
?Institutionestablishment:Centralbanksdon
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