2024年全球金融科技报告：审慎经营，盈利提升，稳健增长-BCGQED Investors.pptx

2024年全球金融科技报告：

审慎经营，盈利提升，稳健增长

2024年12月;

03前言

0融资寒冬延续，增长势头仍盛512金融科技现状：四大发展主题19未来前行方向：五项行动呼吁24结语

25关于作者;

二十年前的金融服务行业样貌或许早已淡出我们的记忆。那时金融科技尚未兴起，还未彻底改变我们的银行业态和交易方式。过去二十年间，多少金融科技公司兴衰起落。一些金融科技公司已然成为金融服务生态的重要组成部分，但金融科技真正带给世界的，是对我们日常生活和金融体系的深远影响。;

1.5万亿美元

鉴于全球仍有数十亿人没有银行账户或未充分享受银行服务，以及生成式AI带来的效率提升，金融科技行业仍有巨大发展潜力。我们预计到2030年，以营收计，全球金融科技市场规模将从目前的3200亿美元增长至1.5万亿美元。;

过去三年，金融科技行业经历严峻考验。相较于2021年的高位，金融科技公司平均市销率从20倍降至目前的4倍，融资规模骤减约70%，去年更是同比将近减半(参阅图1)。某些方面的降幅较其他方面更显著。例如，后期轮次(C轮至E+轮)融资规模锐减81%–89%，而早期轮次融资规模则减少了54%–73%。总体而言，除保险和支付外，所有金融科技细分赛道的融资规模都缩减了至少一半。但我们认为，这些挑战都属于去年报告中提到的短期回调(投资者热情降温)，而且现在已经出现缓和迹象。;

133%

–23%

借贷;

更值得注意的是，金融科技行业已开始从“不计成本的增长”模式向盈利性增长模式转变，2023年行业EBITDA利润率同比平均提高了9个百分点。但这一转变尚处于初期阶段，排名前70的上市金融科技公司中的绝大多数仍未达到“40法则”门槛 (40法则是一个财务指标，指公司营收增长率和利润率之和应达到40%或更多)(参阅图3)。

宏观形势依然有利于金融科技增长

虽然现阶段面临融资挑战，但金融科技行业发展的底层逻辑依然坚固，并将继续支撑增长。2023年，挑战者银行向投资者和客户证明了自身的价值 (参阅专题1)。我们预计，到2030年，以营???计，全球金融科技市场规模将增至2023年的五倍左右，达到1.5万亿美元。金融科技公司仍将保持并发挥自身的显著优势：聚焦解决客户痛点，提供有吸引力的用户体验，快速开展创新。这些优势将继续驱动行业增长——虽然监管致力于营造更加平衡和公平的竞争环境，近年来开始将金融科技纳入监管，而这对许多金融科技公司构成一定挑战。;;

影响金融科技发展的九大趋势

过去一年，九大趋势共同塑造了金融科技行业的发展格局；其中一些趋势见于特定领域和地区。一些趋势长期以来一直存在，另一些趋势则是新兴影响力量。

1.高利率环境持续。全球经济正进入一段较长的高利率时期，这将继续抬高金融科技公司的融资成本，而私募资本继续敦促企业实现盈利性增长，最终带来投资回报。靠低成本资金支持的“不计成本的增长”时代，已经一去不复返了。

2.监管环境趋同。在监管方面，过去一年，金融科技公司一直以来享有的监管优势在逐渐缩小。各国监管机构采取了诸多行动，包括针对多家金融科技主办银行出具合意处分书，整体加强对银行即服务(BaaS)的监管审查，针对加密货币机构采取监管措施，以及美国消费者金融保护局(CFPB)起草针对大型科技公司及其他数字钱包和支付应用提供商的监管提案。虽然在为银行和金融科技公司创造公平公正的监管经营环境方面仍有许多工作要做，但我们相信形势正朝着正确的方向发展。;;

5.欺诈和网络安全问题备受关注。随着实时支付和生成式AI日益融入消费者金融服务，欺诈风险不断攀升。在美国，根据身份盗窃资源中心(ITRC)数据，2023年美国国内数据泄露事件同比增加78%，达到创纪录的3205起。根据2024年美国金融犯罪执法局报告，美国国内超过40%的《银行安全法》相关报案与身份欺诈有关，因银行身份验证失败直接导致的可疑活动涉案金额高达2120亿美元。1各种新的安全威胁，如利用深伪技术(使用AI制作以假乱真的视频或其他媒体材料)，不仅损害了金融体系，而且侵蚀了基本信任。

6.生成式AI规模化应用加速。生成式AI应用将加速发展，短期内的应用场景以提效和营销为主。包括PayPal和Klarna在内的一些金融科技公司，正将生成式AI深度