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第十八章蒙代尔-弗莱明模型

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第一节预备知识：汇率、净出口和资本净流出

一、汇率

汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，它表示的是两个国家货币间的互

换关系。

1.汇率的标价（直接标价法、间接标价法）

①直接标价法：用一单位的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示的汇

率。（举例：1美元=6.5元人民币）用这种标价法，汇率下降，表示外国货币贬值或本国货

币升值（举例：之前是：1美元=6.5元人民币，汇率下降之后是1美元=6元人民币）

②间接标价法：一单位的本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率。

（举例：1人民币=0.152美元）

在实际生活中，当人们提到两个国家之间的汇率时，一般指的都是所谓名义汇率，名义

汇率是指两个国家通货的相对价格，由于每个国家通货的实际购买力是与各个国家的价格因

素相关的，所以名义汇率并没有考虑到两个国家价格水平的情况，而当考虑到两国价格因素

时，就涉及实际汇率这一概念。（举例：10万美元=65万人民币这是名义汇率，这时候没考

虑价格因素；10万美元换成人民币能买多少东西，这是实际汇率，因为这是考虑了价格因

素，10万美元在美国可以买一台高配奔弛骑车，但在中国买不到，所以说10万美元在美国

和中国能买到的东西是不一样的，那我们就想知道到底这个比率是多少才能保证在美国和中

国能买到一样同样的奔驰车，这就是考虑了价格因素的实际汇率。）

实际汇率：两国产品的相对价格，它告诉我们能按什么比率用一国的产品交换另一国的

产品。

2.汇率制度（固定汇率制度、浮动汇率制度）

①固定汇率制度：是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于在一定的幅度

之内，由官方干预来保持汇率的稳定。

②浮动汇率制度：是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市

场的供求关系自发地决定。1973年布雷顿森林体系瓦解后，世界各主要国家实行的是浮动

汇率制。

（通俗理解：固定汇率制就是国家会采取各种手段维持汇率稳定，有点类似于“计划经济”，

而浮动汇率制就是不要求一个不变的汇率，国家不过度干预，任其市场机制自由发挥，有点

类似于“市场经济”）

二、净出口

一个开放经济以两种方式和其他经济相互交易：一是在世界产品市场上购买或销售产品

与劳务；二是在世界金融市场上购买或销售股票和债券这类资本资产，前一类叫“净出口”，

后一类叫“资本净流出”。

①净出口=出口-进口，若净出口为正值，即出口大于进口，表示贸易顺差（贸易盈余）；

若净出口为负值，即出口小于进口，表示贸易逆差（贸易赤字）；若净出口为零，即出口等

于进口，表示贸易平衡。

②影响净出口的因素：消费者对国内外物品的偏好、国内与国外物品的价格、汇率（e）、

国内与国外消费者的收入（y）、一国向另一国运送物品的成本、政府的国际贸易政策等。

（1）汇率对净出口的影响：

①实际汇率降低，净出口增加：之前1美元=6人民币，之后1美元=5人民币，本币升值，

外币贬值，就是说同样一件东西，在中国之前6人民币才能买到，现在5人民币就能买到，

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而在美国一直都是要1美元才能买到的，那明显是汇率下降后在中国买更划算，所以中国消

费者都在中国本土购买商品，对中国来说进口减少，而美国人也看到了在中国买这个产品更

划算，都要买中国的这个产品，对中国来说出口增加，那么出口增加，进口减少，则净出口

增加。

②实际汇率增加，净出口减少：之前1美元=6人民币，之后1美元=7人民币，本币贬值，

外币升值，就是说同一件东西，在中国之前6人民币能买到，现在需要7人民币买到，而美

国一直只需要1美元就可以买到，那明显是汇率上升在之后在中国买变得不划算了，中国人

就都想去美国买，则对中国来说进口增加，而美国人也觉得来中国买不划算了，对中国来说

出口减少，那么出口减少，进口增加，则净出口减少。

（2）收入对净出口的影响：

①当一国收入增加时，净出口减少：中国人都有钱了，觉得同样一种产品中国本土质量不如

美国，更愿意买外国产品，进口增加，假定收入对出口影响不大，即出口不变，那么净出口

减少）

②当一国收入减少时，净出口增加：中国人没那么有钱，即使同一件产品中国本土质量不如