基本面选股组合月报：中证500增强组合9月超额收益达1.18%25-241008-民生证券-18页.pdfVIP

基本面选股组合月报

中证500增强组合9月超额收益达1.18%2024年10月08日

[Table_Author]

➢9月基本面量化选股组合总体超额稳健。红利低波季调组合和中证500增

强分别以17.78%和24.98%的回报率显著超越其基准指数，实现了5.68%和

1.18%的超额回报。

➢竞争优势组合表现跟踪：9月回报19.72%，相对于中证800超额收益-

1.95%，本年绝对收益15.01%。策略介绍：竞争壁垒分析框架区分为四类行业：

壁垒护盾型、竞争激烈型、稳中求进型和寻求突破型。重点关注壁垒护盾型行业，分析师叶尔乐

寻找并投资于具有持久市场领导力的“唯一主导”企业，或在壁垒行业中能够实执业证书：S0100522110002

邮箱：yeerle@

现“合作共赢”的企业，以及在非壁垒行业表现“高效运营”的企业。全区间表

研究助理吴自强

现：竞争优势组合自2012年以来年化收益17.04%，夏普比率0.66，信息比率执业证书：S0100122120016

0.12，最大回撤-47.68%，卡玛比率0.36。邮箱：wuziqiang@

➢安全边际组合表现跟踪：9月回报21.02%，相对于wind全A超额收益-

1.19%，本年绝对收益22.10%。策略介绍：竞争优势的核心在于塑造企业的进相关研究

入壁垒（即“护城河”），进而确保其在市场中的独特地位和持续盈利能力。安全1.量化周报：上涨趋势中期有望延续-2024/1

0/07

边际即企业内在价值与市场价值之差，关键在于准确估计内在价值。选股策略是

2.资产配置月报：十月配置视点：预期快速反

在综合竞争优势股票池中，季度选择安全边际最高的前50只股票。全区间表现：转下的AH弹性判断-2024/10/06

安全边际组合自2012年以来年化收益22.73%，夏普比率1.02，信息比率0.18，3.量化分析报告：九月社融预测：40708亿元

最大回撤-35.10%，卡玛比率0.65。-2024/10/01

4.量化周报：市场有望继续震荡上涨-2024/0

➢红利低波季调组合表现跟踪：9月回报17.78%，相对于红利低波指数超额

9/29

收益5.68%，本年绝对收益17.97%。策略介绍：“高股息陷阱”的表现形式多

5.量化周报：等待市场转机-2024/09/22

重多样，但本质是投资者单纯追逐高股息率而忽视了公司盈利可持续性和长期价

值。因此，一方面可以通过股息率本身的预测加以规避，另外也考虑诸如剔除股

价表现极端、负债率异常的标的等负向清单制度。全区间表现：红利低波季调组

合自2014年以来年化收益20.27%，夏普比率0.94，信息比率0.16，最大回撤

-43.06%，卡玛比率0.47。

➢基于研报覆盖度调整的指