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涤纶长丝行业发展现状及发展前景分析

1、行业景气度上行，呈现产销两旺格局

2016年中国涤纶长丝产能3307万吨/年，2010年以来年均复合增长6.4%，

2013年中国涤纶长丝产能大规模投放，产能同比增长达到14.2%，随后增速逐年

下滑，2016年行业产能增速仅2.4%，有效产能约2646万吨/年。2016年中国涤

纶长丝实现产量2382万吨，同比增长6.6%，有效产能利用率达到90%。需求方

面，2016年中国涤纶长丝表观消费量2118万吨，自2010年以来年均复合增长

5%。2016年需求增速大幅下滑至2.1%，可能受G20峰会影响下游企业开工受限。

中国涤纶长丝产量全球占比超过70%，除满足国内使用外，还有部分用于出口，

2016年中国涤纶长丝出口184万吨，同比增长7.6%，出口占比约8%。

国内涤纶长丝产能产量及增速

国内涤纶长丝表观消费量及增速

2016年国内涤纶长丝行业前六大企业产能占比约35%，行业集中度仍有提升

空间，其中桐昆股份占比最高为11%，2017年桐昆股份新增50万吨涤纶长丝产

能顺利投产，目前拥有涤纶长丝产能约460万吨/年，市场占有率进一步提升。

由于环保限制以及小企业无力扩产等因素，未来行业新增产能主要来自桐昆

股份、新凤鸣等大企业，行业集中度有望继续提升，龙头企业的市场话语权将进

一步增强。分地区看，中国涤纶长丝产能主要分布在浙江、江苏、福建，产能占

比分别为59.7%、29.8%和6.3%，主要是因为中国纺织服装市场也主要分布在这

些区域，特别是江浙地区，上下游产业链配套十分完善。

2017年中国涤纶长丝产量和需求增速加快，前10个月涤纶长丝产量约2099

万吨，同比增长7.7%，需求方面，前10个月表观消费量1963万吨，同比增长

8.6%，其中2月、4月和8月的供给和需求增速均超过两位数。今年以来，涤纶

长丝行业呈现产销两旺的局面，需求增速高于供给增速，供需关系进一步趋紧，

主要是2016年四季度以来终端纺织服装和家纺市场的景气度持续上行，带动涤

纶长丝需求提升。

国内涤纶长丝单月产量（万吨）及增速

国内涤纶长丝单月表观消费量（万吨）及增速

根据指数，2016年以来行业整体景气度明显提升，而涤纶行业景气度在经

过2014年的低谷期后逐年回升。过去十年中国涤纶行业经历了三个主要发展阶

段：2007~2011年，尽管受到国际金融危机冲击，但受益于宏观经济高速增长，

行业景气度持续提升；2011年四季度开始，受到国内经济增速下降、全球经济

复苏放缓、欧债危机及行业内无序竞争等影响，涤纶行业的景气度逐步回落，进

入了深度调整期；2014年以来行业供需格局改善，景气度有所回升，特别是2016

年开始步入快速上升通道，2017年景气度总体维持在较高水平。近几年涤纶长

丝的产销率大幅提升，2014~2015年行业平均产销率82%左右，2016年大幅增加

至92%，2017年前11个月继续维持在91%左右，表明下游市场需求旺盛，供需

关系依然偏紧。

江浙地区涤纶长丝平均产销率

2017年下游织机厂装臵负荷率较往年有所提升，平均负荷率为72.6%，较

2015年提升近5个百分点，装臵负荷率的提升显示纺织业景气向上，有助于增

加对涤纶长丝的需求。通常春节期间及6-8月份是涤纶长丝的需求淡季，主要是

春节期间纺织企业放假而聚酯企业不停工，以及夏季用电高峰纺织企业用电受

限，下游企业往往会减少生产任务。近几年，织机厂涤纶长丝库存持续下降，2013

年POY、FDY、DTY平均库存天数分别为15、18、31天，而2017年则分别降至

10、11、19天，库存的持续降低对涤纶长丝市场形成有力支撑。

国内织造装置负荷率

浙江织机涤纶长丝库存天数

2、供需关系持续向好，高景气度有望延续

中国涤纶长丝主要应用于服装、家纺和产业，其中以服装为主，需求占比超

过50%，其次是家纺和产业，分别占比33%、15%，终端需求行业的景气度对涤纶

长丝市场有着重要影响。中国服装面料景气度在2010年中期