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分析师:刘道明(执业S1130520020004)liudaoming@gj.cn
联系人:黄晓军(执业S1130122050092)huangxiaojun@
联系人:麦世学(执业S1130123100111)maishixue@
自研芯片高景气持续,Al数据产业链梳理
摘要
-AI的进步和数据管理解决方案相辅相成,AI的训练依赖于高质量、高效的数据处理,我们认为随着AI提效逐渐被企业认可,美国企业对IT或者AI方向的支出也会随之提升,而专注于这些高效的数据管理技术的平台和公司将会受益。本周,模型应用端影响力最高的是Sora和Gemini2.0的发布,ChatGPT、Gemini和KimiChat等人工智能聊天应用的活跃用户也在显著增长,我们持续认为,算力需求会加速从预训练向推理侧倾斜。
-美光科技预计将在12月18日盘后发布2025财年第一季度财报。目前市场普遍预期,未来七个季度公司营业收入将持续同比增长,主要得益于人工智能需求的强劲增长,特别是高带宽存储器(HBM)订单的激增,反映出市场对美光科技在人工智能存储解决方案方面的高度期待。
-随着大规模AI模型的普及,推理需求不断扩大并趋于多样化,自研芯片能够在算力、能耗和成本之间取得最佳平衡,显著提升效率和降低成本。博通、谷歌、AWS和OpenAI等科技巨头纷纷加大对定制化AI芯片的研发投入,以强化在人工智能领域的技术优势和供应链控制力。这一趋势不仅助力企业应对日益复杂的AI需求,还推动了整个自研芯片赛道的高景气度和持续创新。未来,自研芯片将在AI推理和训练领域扮演关键角色,成为降本增效和提升算力的重要手段。
-企业未来将逐渐转向结果驱动的服务模式,即AI直接提供预期的安全结果,而非传统的软件工具。这种技术转变不仅使网络安全行业成为数字经济的重要基石,也将持续推动市场的增长和创新。我们认为企业需要关注AI技术与零信任架构的深度结合,以应对日益复杂的威胁环境,同时捕捉新的市场机会。
风险提示
芯片制程发展与良率不及预期
中美科技领域政策恶化智能手机销量不及预期
行业周报(
行业周报(简报)
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内容目录
财报前瞻 3
关注美光科技HBM进展情况 3
自研芯片持续高景气度 3
AI模型与应用 5
AI应用落地利好数据管理,平台迎来新增长点 5
AI应用活跃度持续提升,Sora热度远超其他视频生成模型 8
OpenAI12Days发布会过半,Sora和视频对话正式发布 9
GoogleGemini大版本更新,多模态能力提升显著 10
数据安全 10
数据安全重要性越发提升 10
风险提示 12
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敬请参阅最后一页特别声明3
财报前瞻
关注美光科技HBM进展情况
美光科技(MicronTechnology)计划于2024年12月18日盘后发布2025财年第一季度(截至2024年11月30日)的财报。此前,公司在2024财年第四季度(截至2024年8月29日)的业绩表现强劲,营收同比增长93%,达到77.5亿美元,超出市场预期的76.4亿美元;调整后每股收益为1.18美元,同样高于预期的1.14美元。
展望2025财年第一季度,美光科技预计营收将在85亿至89亿美元之间,超过分析师预期的87.2亿美元;调整后每股收益预计在1.66至1.82美元之间,同样高于市场预期的1.77美元。这一乐观前景主要受益于人工智能(AI)需求的强劲增长,特别是高带宽存储器(HBM)订单的增加。美光科技表示,2024年和2025年的HBM产品已全部售罄,显示出市场对其先进存储解决方案的高度需求。
此外,随着个人电脑和智能手机市场需求的回暖,这些设备开始配备更多的AI
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