《期货原理与实务》课件——16.基差变动与买入套期保值.pptxVIP

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2024-12-23 发布于福建
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《期货原理与实务》课件——16.基差变动与买入套期保值.pptx

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基础变动与买入套期保值

案例导入5月初，某饲料公司预计3个月后需要购入3000吨豆粕。为了防止豆粕价格上涨，该公司买入9月份豆粕期货合约300手（10吨/手），成交价格为2910元/吨。当时现货市场豆粕价格为3160元/吨。至8月份，该饲料公司按市场价格采购3000吨豆粕，同时在期货市场对冲平仓，完成套期保值。该饲料公司套期保值的最终结果如何？

基础变动与买入套期保值结果一现货市场期货市场基差5月初3160元/吨2910元/吨250元/吨8月初3600元/吨3280元/吨320元/吨盈亏-440元/吨370元/吨强70元/吨建仓时基差为250元/吨，平仓时基差为320元/吨，基差走强70元/吨，套期保值结果为净亏损，亏损70元/吨

基础变动与买入套期保值结果二现货市场期货市场基差5月初3160元/吨2910元/吨250元/吨8月初3500元/吨3180元/吨320元/吨盈亏-340元/吨270元/吨强70元/吨建仓时基差为250元/吨，平仓时基差为320元/吨，基差走强70元/吨，套期保值结果为净亏损，亏损70元/吨

基础变动与买入套期保值现货市场期货市场基差5月初3160元/吨2910元/吨250元/吨8月初3600元/吨3380元/吨220元/吨盈亏-440元/吨470元/吨弱30元/吨结果三建仓时基差为250元/吨，平仓时基差为220元/吨，基差走弱30元/吨，套期保值结果为净盈利，盈利30元/吨

基础变动与买入套期保值现货市场期货市场基差5月初3160元/吨2910元/吨250元/吨8月初3550元/吨3330元/吨220元/吨盈亏-390元/吨420元/吨弱30元/吨结果三建仓时基差为250元/吨，平仓时基差为220元/吨，基差走弱30元/吨，套期保值结果为净盈利，盈利30元/吨结论：基差走强时，买入套期保值净亏损基差走弱时，买入套期保值净盈利

课程小结：买入套期保值的最终结果与基差变化有关，基差走强时，买入套期保值净亏损基差走弱时，买入套期保值净盈利净盈亏在数值上等于基差变动的数值。

思考题：在本节课的案例中，如果饲料公司预测错误，豆粕价格不仅没有上涨，反而下跌了，那我们的结论还成立吗？大家可以试着计算一下，在这种情况下，8月份不同的现货价格和期货价格，该饲料公司套期保值最终结果如何，看看我们的结论是否还能成立。