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图表目录
图表1.沪深300vs南华商品指数5
图表2.沪深300真实值vs拟合值5
图表3.现实与预期差对应极值点：有效预测权益市场拐点5
图表4.PE_TTM及其历史分位6
图表5.万得全A估值EP_TTMvs股指未来一年收益率6
图表6.万得全A未来1年收益vsEP_TTM7
图表7.各年份预期收益率及EP_TTM7
图表8.IMF预期中美实际GDP增长率8
图表9.IMF预期中美CPI同比8
图表10.IMF预期中国国民储蓄率及一般政府赤字/盈余占GDP比例8
图表11.各年份IMF预测数据（%）9
图表12.IMF核心宏观指标2025年预测值较2024预测值边际变化(%)9
图表13.IMF预测宏观指标预期值年度变动vs未来1年万得全A收益率相关性10
图表14.2025年IMF宏观指标预期变动对A股打分过程及结果11
图表15.权益择时策略净值11
图表16.累计超额净值:权益择时策略vs万得全A11
图表17.宏观择时系统历年择时结果复盘12
图表18.万得全A指数年度收益率12
图表19.中债新综合财富指数年度收益率13
图表20.不同风险偏好股债(择时)组合累计收益14
图表21.不同风险偏好股债(择时)组合的年度预测与收益统计14
图表22.万得全A与同期月均换手率（基于自由流通股本）15
图表23.股票主动型基金发行规模统计16
图表24.股票被动指数型基金发行规模统计16
图表25.股票主动型基金发行规模统计16
图表26.股票被动指数型基金发行规模统计16
图表27.主动股基：重仓股抱团拥挤度（%）17
图表28.偏股混合型基金较宽基指数累计超额收益17
图表29.国家队及其各个平台持股规模（亿元）17
图表30.国家队持有非限售股规模占全市场流通规模17
图表31.国家队入场择时与中证800走势对比18
图表32.中央汇金入场择时与中证800走势对比18
图表33.社保入场择时与中证800走势对比18
图表34.证金入场择时与中证800走势对比18
图表35.国家队及其三大主要平台2021Q4以来各季度进出信号19
图表36.融资余额vs沪深300指数19
2024年12
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