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金融风险计量与管理〔下〕

TOC\o1-3\h\z\u第六章市场风险的计量与管理 165

第一节市场风险概述 165

一、市场风险的根本含义 165

二、市场风险的特点 165

第二节市场风险计量的一般方法 166

一、波动性方法 166

二、损失波动性方法 167

三、市场因子灵敏度法 167

四、信息论方法 167

五、损失量方法 167

六、压力试验与极值方法 167

第三节VaR的根本概念 168

一、VaR的根本含义 168

二、注意的问题 169

第四节独立同分布正态收益率的VaR计算 169

一、单一证券VaR的计算 169

二、证券组合的VaR 171

三、边际VaR 173

四、连续复利正态分布收益率情况下VaR的计算 175

五、含有非线性衍生品组合的VaR计算 177

第五节非独立同分布正态收益率下的VaR计算 181

一、应用历史收益率密度计算VaR 182

二、可变方差正态分布收益率情况下VaR的计算 183

三、收益率服从混合正态分布情况下VaR的计算 185

第六节市场风险的管理方法 187

一、制度化风险管理方法 188

二、分散化投资方法 188

三、价值分析法 188

四、应用金融衍生品管理风险的方法 189

第七章利率风险的计量与管理 191

第一节利率风险的概念 191

一、利率的定义与计量 191

二、利率风险的定义与影响因素 194

第二节利率风险的计量 196

一、利率风险计量的一般方法 196

二、久期计量法 197

三、基点价值〔ThePriceValueofaBasisPoint(PVBP)〕计量方法 200

四、利率风险的久期凸度计量方法 202

五、利率敏感性缺口模型 204

第三节利率风险的管理 205

一、基于利率衍生工具的风险管理 205

二、利用久期管理利率风险 206

三、缺口管理 208

第八章信用风险的计量与管理 210

第一节信用风险的概念 210

一、信用风险的含义 210

二、信用风险的影响因素 210

三、信用风险的主要特点 210

第二节信用风险的计量 211

一、专家评级系统 211

二、信用等级计量法 212

三、财务指标模型 213

四、信用差额〔CreditSpreads〕计量法 215

五、违约概率的计量方法 215

六、期望损失方法 216

七、KMV模型和“违约距离”方法 220

八、VaR模型 221

第三节信用风险的管理 225

一、分散化投资方法 225

二、信用风险分析法 225

三、应用信用衍生品管理信用风险 225

第九章流动性风险计量与管理 229

第一节流动性的概念 229

一、流动性的根本含义 229

二、市场流动性的影响因素 232

第二节流动性衡量 234

一、价格法 234

二、交易量法 237

三、价量结合法 238

四、时间法 241

五、不同流动性衡量法比拟标准 241

第三节流动性风险的计量 242

一、流动性风险的内涵与特点 242

二、流动性风险的计量 243

第四节流动性风险的管理 249

第十章操作风险的计量与管理 253

第一节操作风险的根本概念 253

一、操作风险的定义 253

二、操作风险的分类 254

三、操作风险的特点 254

四、操作风险与其他金融风险的关系 255

第二节操作风险的计量 256

一、操作风险计量方法概述 256

二、操作风险的几种主要计量方法 257

第三节操作风险的管理 263

一、操作风险管理的根本方法 263

二、操作风险管理的根本步骤 263

第六章市场风险的计量与管理

金融风险有市场风险、信用风险、流动性风险等等多种类型，在众多的金融风险中，市场风险是人们关注最早、研究最深入、理论成果最多、管理方法最为完善的一种风险。首先介绍市场风险计量与管理的主要理论与方法。

第一节市场风险概述

一、市场风险的根本含义

一般认为，市场风险是指由于市场各种因素〔如利率、汇率、通货膨胀率、市场供求关系等〕变化引起资产价格的波动而导致投资者亏损的可能性；当市场各