新会计准则下金融资产减值和重分类影响.pdfVIP

新会计准则下金融资产减值和重分类影响

版权声明

报告要点

IFRS9影响金融资产重分类和资产减值计提准则

2018Q1金融类上市公司已经受到I9新准则影响。财政部明确

A+H上市公司从2018年1月1日起执行IFRS9，险企延迟至2021

年1月1日执行。新准则对金融上市公司主要有两方面影响：第一、

调整金融资产计量方式，按照“合同现金流量特征”和“业务模式”

标准，将金融资产重分类为以摊余成本计量（AC）、以公允价值计量

且变动计入其他综合收益（FVTOCI）、以公允价值计量且其变动计入

当期损益（FVTPL）三类；第二、引入基于预期信用损失的减值模型。

回溯2018Q1财报，I9已经从权益波动和资产减值两个方向发挥效力。

权益重分类进入FVTPL放大利润波动，关注衍生品使用价值

新准则下：1）持有至到期+应收款项进入摊余成本计量；2）可

供出售权益分别计入FVTPL和FVTOCI，以平安为例2017年底可供出

售金融资产中的权益规模5531亿，新准则下FVTOCI规模2152亿，

预估其他部分将进入FVTPL，一季度末FVTPL规模7008亿，占总资

产比例从2.2%升至10.4%，中信证券FVTPL占比也从28.5%提升至

34.3%；3）可供出售债券进入FVTOCI；4）长期股权投资规模变动不

明显。资产重分类导致FVTPL科目变大，加大了净利润的波动。后续

关注平滑净利润波动下对利率和权益衍生品配置的需求。

资产减值模型更加真实反映融资类业务资产质量

旧准则下部分券商对于融资业务计提减值多采用实际损失法，减

值计提不显性不充分，以2017年为例券商资产减值规模占营收比重约

1%-6%，以可供出售金融资产、长期股权投资、买入返售金融资产减

值为主，质押和两融计提减值占规模比重在0.05%-0.5%和0.05%-

0.25%。新准则下预期信用损失模型将信用风险的资产状况分为三个

阶段，综合考虑预期信用损失的风险敞口、违约概率、违约后损失率

等因素确认资产减值损失。2018上半年市场对券商资产端担心主要是

股票质押和自营信用债配置，考虑到上半年营收下滑12%，净利润下

行41%，预期资产减值规模或有较大幅度增长，更加充分释放资产端

风险。

显性化资产端风险敞口，重视稳健经营的价值

2018年半年度开始跟踪资产减值计提的调整也将有助于判断金融

企业资产端风险释放的变化；金融资产科目重分类使非银行业利润表

更加客观真实反映投资业务的开展情况，提升行业经营透明度，同时

推升稳健经营的价值。

目录

1、资产重分类下业绩波动性或增强

1.1金融工具分类计量

1.2重分类集中于股票

1.3或将增强业绩波动

1.4关注衍生工具使用

2、新金融资产减值模型反映更真实

2.1考虑预期信用损失

2.2信贷损失或更明确

3、投资建议

报告正文

资产重分类下业绩波动性或增强

2008年全球金融危机后，如何修订金融资产计量准则成为各方关

注的一个焦点问题。此前，对金融资产的确认与计量基于2004年开始

实行的IAS39。2009年，IFRS9出台，后续经历多次改动，2014年7

月发布最终完整版准则，并规定于2018年1月1日开始生效。IFRS9

正式出台后，我国也相应跟进，修订金融工具相关会计准则，于2017

年4月公布，并规定最晚执行时间。此次新修包括三项准则，《企业

会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23

号——金融资产转移》和《企业会计准则第24号——套期会计》。

A+H券商率先实施，多数险企延迟执行。2018年1月1日起

A+H上市券商需要率先使用新会计准则，而由于保险负债新准则

IFRS17要在2021年实施，为避免保险公司频繁调整会计计量准则，

对于符合条件的险企允许将IFRS9推迟至2021年与IFRS17一同执行。

根据财会[2017]20号文件《财政部关于保险公司执行新金融工具相关

会计准则有关过渡办法的通知》