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现货市场：

美国农业部将之前新成交的玉米纠正为大豆，除此之外，还报告新成交38.1

万吨新作大豆销往中国。驳船市场与周二持平。相比过去几日，市场对现货的兴

趣有所提高。船市场和内陆市场贴水详情如下：

西部豆粕价格有所下滑，明尼苏达州下滑3美金至-28Q，艾奥瓦州微跌。

市场关注东西部大豆基差下滑，因一些油厂在大豆近高远低的结构下选择停机至

新作上市。伊利诺伊州豆粕-2Q，芝加哥铁路市场报价走疲至-5Q。西部旧作现

货榨利接近50美分，新作有80-100美分。运至美湾的驳船基差也下滑，尤其

是8、9月份的出价。油厂头寸少于两周。豆粕注册仓单为零，豆油5793张。

马盘强劲上涨103令吉，日涨幅4.06%。现货涨14-30美金。交易员开始

关注烟霾天气对产量的影响。马来西亚的库存没有预期恢复得快因8月需求强劲。

近月现货大幅升水，9月价格比OND价格高55-60美金。

南美方面，巴西FOB市场成交3.5万吨大豆。3月成交在买方价+71H，4、

5月成交在+62K，6、7月成交在+73N。巴西雷亚尔收于3.2068，昨日3.2022。

巴西贸易商表示，即便期货价格上涨，农民也没有丝毫出售新作大豆的意向。阿

根廷9月报价在140X，较周二上涨5美分。阿根廷比索收于14.7765，昨日14.673。

巴西豆粕成交3万吨，9月船期成交在+11U，昨日12U，OND成交在+16，昨

日+17。传言阿根廷成交4万吨9月船期豆粕在+7U。巴西豆油无成交，阿根廷

成交1.3万吨，9月贴水下跌至160U，OND成交在+100U。豆油基差随期货价

格上涨走弱。

油籽类：

受USDA报告新成交大豆销往中国以及新成交玉米转为大豆消息的提振，

11月大豆收盘价格为7月中旬以来最高。出口商表示，除了官方报告，中国还

购买了7船美国大豆，5船美西装运，至少2船美湾。

中国对美豆的现货压榨利润为2月24日以来最好，净利为2美金。对巴西

到港大豆的榨利为7月初以来最好，为正24美金。不管计算榨利的方式是怎样

的，榨利好转是事实。这使中国油厂有了更充足的信心扩充头寸。

从8月4号到现在，美国已装运了58.9万吨大豆往中国。如果销往未知地

的合同中有50%为销往中国，那未执行合同中只有56.9万吨待装量。

美国大豆运往中国的船表显示，自8月1日以来已装运了83.93万吨大豆往

中国。仍有134.9万吨待装船。市场略担忧美湾较差的装运天气，可能会引起

2-5天的装运延期，而8月的强劲装船量也将因此无法完成。美西只有3船待装

往中国的大豆船。

即便8月份无法装运所有大豆，9月份一定能装运完。但8月装船量大对期

货价格更有支撑，因美国旧作库存将更加紧张，或降至2.2-2.3亿蒲的水平，而

不是USDA报告的2.55亿蒲。

目的地国家的棕榈油库存在近期数月已被接近榨干，等待产量的恢复，以补

充库存。尽管产量有所恢复，但库存并没有如市场预期的速度增长。中国棕榈油

港口库存降至年内新低的27.5万吨。

12月油粕比上涨至34.1%，为4月底以来最高。油粕比和豆油价格的反弹

动力都来自棕榈油价格的大幅上涨，昨日收盘上涨了4%。马来西亚9月现货升

水10月价格55-60美金，印尼升水25-30美金。产量前景仍然良好，但中国和

印度都迫切需要恢复库存水平。

市场传言说一家大型种植园在9月BMD盘面上做空，这成了期货大幅上涨

的催化剂。市场谈论苏门答腊岛烧树引发的烟霾，但并不认为其很严重，尤其是

跟去年对比的情况下。大量的烟霾将导致6个月之后的棕榈油产量下滑。

美国本周豆粕出口销售将好转，因上周成交了运往菲律宾和墨西哥的订单。

初次之外，还有零星对中美洲国家的成交，但未来很难再找到更多对美国和阿根

廷豆粕的需求。今日阿根廷9月豆粕成交价格在+7U，周二的价格还在+12U。

尽管南美的压榨量大幅下滑，油厂还是很难找到豆粕出口需求。

即便在欧洲，豆粕价格也没有起色，表示市场目前不愿扩大