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企业并购绩效分析的理论基础综述

1.1协同效应理论

协同效应理论指当并购双方在经营能力上有区别，并购将优化社会资源的配置。如一个非常经济的公司并购一个不太经济的公司，能提高并购各方的利润水平，实现双赢。对效率上升的解释是，双方在管理效力上存在区别，合并后双方的整合能够产生协同效应。其实，这种效应就是各方优势和劣势的互补，也就是1+1＞2。

并购的协同效应包括几个方面

（1）经营协同效应

经营协同效应，主要是指企业并购发生后资产规模扩大，形成了规模经济，使单位生产成本降低。通过企业实现发展规模经济和范围经济，追求垂直整合，获取更大的市场份额甚至是垄断的地位，以及双方资源的优势互补可以产生经营协