金融法(第三版)课件第17章.pptx

第十七章;;一、资本市场的概念与特征

资本市场是指融资期限在1年以上的资金交易市场，又称中长期资金市场。资本市场对于经济发展具有特殊的作用。资本市场具有融资功能，能够促进资本的社会化和公众化，起到资源配置的作用。

资本市场的特点主要有：

1．融资期限长，有利于资金的充分使用。

2．资金流动性相对较差。

3．风险大而收益较高。

二、资本市场的构成

1．股票市场

2．债券市场

3．投资基金市场

4．衍生工具市场

;三、资本市场的发展

资本市场在现代市场经济中发挥着特殊的作用。在现代市场经济中，无论是企业的成长，还是国民经济的发展，资本和资本市场始终是重要的、持续的推动力量。

我国在计划经济体制时，资本市场几乎没有发展。1981年，为了弥补财政赤字，国家首次发行国债，标志着我国资本市场的萌芽。1983年开始实行“拨改贷”，企业流动资金改由银行全额贷款，银行信贷市场开始培育。20世纪80年代，国内企业开始发行股票，在90年代初在上海和深圳成立证券交易所，我国证券市场正式启动。在我国经济的发展过程中，资本市场结构尚不完善。资本市场中股票市场有所发展，而债券市场却发展缓慢；股票现货市场有一定发展，而投资基金和衍生工具市场发展缓慢。在股票市场中，长期存在着流通股和非流通股并存的问题。资本市场是以市场方式配置资源最重要的手段，所以必须全方位发展我国的资本市场。;四、资本市场的立法

发达的资本市场需要完善的法律规范，资本市场要健康、有序地发展，离不开完善的资本市场立法。我国资本市场的立法体现在以下方面：

1．商业银行法。

2．外汇管理条例。

3．公司法。

4．证券法。

5．证券投资基金法。

6．期货交易管理条例。

7．金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法。;一、股票发行法律制度

（一）股份有限公司设立的股票发行

设立股份有限公司公开发行股票，应当符合《公司法》规定的条件和证监会规定的其他条件，向证监会报送募股申请和下列文件：（1）公司章程；（2）发起人协议；（3）发起人姓??或者名称，发起人认购的股份数、出资种类及验资证明；（4）招股说明书；（5）代收股款银行的名称及地址；（6）承销机构名称及有关的协议。依照法律规定聘请保荐人的，还应当报送保荐人出具的发行保荐书。法律、行政法规规定设立公司必须报经批准的，还应当提交相应的批准文件。

（二）公开发行新股

公司公开发行新股，应当符合下列条件：（1）具备健全且运行良好的组织机构；（2）具有持续盈利能力，财务状况良好；（3）最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；（4）证监会规定的其他条件。上市公司非公开发行新股，应当符合证监会规定的条件，并报证监会核准。;二、股票上市法律制度

（一）股票上市申请

申请股票上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。

（二）股票上市公告

股票上市交易申请经证券交易所审核同意后，签订上市协议的公司应当在规定的期限内公告股票上市的有关文件，并将该文件置备于指定场所供公众查阅。

（三）股票上市交易的暂停

上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定暂停其股票上市交易：（1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件；（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者；（3）公司有重大违法行为；（4）公司最近三年连续亏损；（5）证券交易所上市规则规定的其他情形。

;二、股票上市法律制度

（四）股票上市交易的终止

上市公司有下列情形之一的，由证券交易所决定终止其股票上市交易：（1）公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件；（2）公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，且拒绝纠正；（3）公司最近三年连续亏损，在其后一个年度内未能恢复盈利；（4）公司解散或者被宣告破产；（5）证券交易所上市规则规定的其他情形。

;三、股票交易法律制度

（一）股票交易程序

在我国，证券交易所进行股票交易遵循以下程序。

1．开立证券账户和资金账户。2．交易的委托。3．竞价与成交。4．清算与过户。

（二）股票交易的特别限制

1．股票交易合法原则。2．董事、高级管理人员及主要股东买卖股票的限制。3．特定人员持股和交易限制制度。4．专业机构及其人员交易限制规则

（三）禁止的交易行为

1．虚假陈述。2．内幕交易。3．操纵市场。4．欺诈客户;一、债券的概念与特征

债券是指政府、金融机构以及公司、企业依照法定程