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证券从业-证券投资顾问业务-第二节股票投资组合

1.【选择题】加强指数法与积极型股票投资策略之间的显著区别在于（??）。

A.投资管理方式不同

B.风险控制程度不同

C.收益率不同

D.交易成本和管理费（江南博哥）用不同

正确答案：B

参考解析：虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。

2.【选择题】（??）属于消极型资产配置策略。

A.投资组合保险策略

B.恒定混合策略

C.买入并长期持有策略

D.动态资产配置策略

正确答案：C

参考解析：股票投资策略可分为：

①主动策略又称积极策略，即试图通过寻找被低估或高估的资产类别、行业、证券或市场择时来跑赢市场；

②消极型资产配置策略，可分为简单型长期持有策略和科学组合型长期持有策略两种，其中，简单型长期持有策略以买入并长期持有战略为主，一旦确定了投资组合，就不再发生积极的股票买入或卖出行为。

3.【选择题】下列属于消极型股票投资策略的是（??）。

A.以技术分析为基础的投资策略

B.以基本分析为基础的投资策略

C.市场异常策略

D.指数型投资策略

正确答案：D

参考解析：消极投资策略分为简单型消极投资策略和指数型消极投资策略。

4.【选择题】股票投资风格分类体系的标准不包括（??）。

A.公司规模

B.股票价格行为

C.公司成长性

D.股票的风险特征

正确答案：D

参考解析：股票投资风格分类是指按照股票的特征和投资风格对股票进行分类，通常可采用：

①按公司规模，可将股票分为大盘股、中盘股、小盘股等类型；

②按股票价格行为所表现出来的行业特征，可以将其分为增长类、周期类、稳定类和能源类等类型；

③按照公司成长性，可以将股票分为价值型股票和成长型股票。

5.【选择题】NPV0，股票价值被低估，买入；NPV0，股票价格被高估，卖出。题中表示的是（）的应用法则。

A.净现值法

B.内含报酬率法

C.市价法

D.分类

正确答案：A

参考解析：该题考查以基本分析为基础的投资策略的应用法则。

考点

积极型股票投资策略操作方法

6.【选择题】属于积极的股票风格管理的特点是（）。

A.投资风格不随市场发生任何变化

B.避免了不同风格股票收益之间相互抵消的问题

C.节省交易成本

D.能主动改变投资组合中增长类、稳定类、周期类和能源类股票的权重

正确答案：D

参考解析：ABC项，属于消极的股票风格管理。

7.【选择题】（）根据指数成分股的市值权重，按从大到小的顺序，选取前N只股票模拟股票指数。

A.市值法

B.指数近似法

C.加强指数法

D.分层法

正确答案：A

参考解析：市值法是一种跟踪指数的方法，根据每个成分股的市值来确定其在指数中的权重，即市值越大的公司在指数中的权重越高。

构建方法是根据指数成分股的市值权重，按从大到小的顺序，选取前N只股票模拟股票指数。

8.【选择题】投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整，这种股票投资策略被称为（）。

A.市值法

B.指数近似法

C.加强指数法

D.分层法

正确答案：C

参考解析：加强指数法投资管理人试图将指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合，在盯住选定的股票指数的基础上作适当的主动性调整的股票投资策略。加强指数法核心思想是指数化管理方式与积极型股票投资策略相结合。

9.【选择题】股票投资风格指数是对股票投资风格进行（??）的指数。

A.风险评价

B.业绩评价

C.资产评价

D.负债评价

正确答案：B

参考解析：股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数，引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。比如，增长类股票和非增长类股票的基本特点有很大的不同，因而专门投资于增长类或收益类股票的经理业绩很大程度上取决于所选取股票类型的发展趋势。由此引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。

10.【选择题】加强指数法的核心思想是将（??）相结合。

A.指数化投资管理与积极型股票投资策略

B.指数化投资管理与消极型股票投资策略

C.积极型股票投资策略与消极型股票投资策略

D.积极型股票投资策略与简单型消极投资策略

正确答案：A

参考解析：加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。

25.【多选题】下列属于量化中性策略的特点的有（??）

A.与市场相关性低

B.与市场相关性高

C.获取绝对收益

D.获取相