2024年恒瑞医药分析报告：创新+国际化，双驱加速拐点.pdf

此“医疗卫生”领域文档为创作者个人分享资料，不作为权威性指导和指引，仅供参考

1、本文档共31页，其中可免费阅读10页，需付费1980金币后方可阅读剩余内容。
2、本文档内容版权归属内容提供方，所产生的收益全部归内容提供方所有。如果您对本文有版权争议，可选择认领，认领后既往收益都归您。
3、本文档由用户上传，本站不保证质量和数量令人满意，可能有诸多瑕疵，付费之前，请仔细先通过免费阅读内容等途径辨别内容交易风险。如存在严重挂羊头卖狗肉之情形，可联系本站下载客服投诉处理。
4、文档侵权举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

历史上中国医药行业经历多次政策变化，公司一直保持相对稳健的增速，充分

显示公司在政策演变中较强韧性。我们看好在2019-2024年经历了集采、医保谈

判价格波动影响后，公司2025年开始创新+国际化加速，CDK4/6、PD-L1、海

曲泊帕、JAK、HER2ADC、IL-4R、GLP-1等大单品/适应症陆续商业化，驱

动公司进入收入增长新一轮加速期，首次覆盖并给予“买入”评级。

亮点：高产出+强储备，稳健资产拐点渐现