A股七大资金主体面面观：资金等待共振.pdf

策略报告|投资策略专题

资金等待共振A

证券研究报告

——A股七大资金主体面面观

2024年12月26日

导读：11月市场在月初经历反弹后又持续震荡，成交热度依然维持较高位置，场内资金面

在融资、主动权益等资金积极流入下维持相对活跃，其中：1）融资资金受政策推动和信贷作者

宽松影响，11月以来延续上月持续放量，并成为近一阶段A股主力增量资金；2）被动偏吴开达分析师

股型基金受市场回暖、政策预期等因素影响，发行量大幅回升，同时主动偏股型基金发行SAC执业证书编号：S1110524030001

量、私募资金近期管理规模有所回暖，显示在行情回暖之下，投资者信心正在逐步修复；3）wukaida@

外资受政策部署空档期、企业盈利基本面预期所影响，风险偏好未有明显改善，近一阶段吴黎艳分析师

活跃度持续回落；4）险资、银行理财等中长线资金受政策驱动年内仍有望维持净流入，产SAC执业证书编号：S1110520090003

wuliyan@

业资本增减持表现则仍需视市场修复持续性及监管宽严程度而定。后续来看，年底经济会

陈英奇联系人

议已定调明年货币政策偏积极，且年初提振消费、促进科技发展政策或落地，因此岁末年chenyingqi@

初政策环境仍有望维持积极，但基本面恢复仍需静待数据验证，同时高风险偏好融资资金

或是当前推动资金面回升的主力增量，影响市场风向。

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