金融行业详解个人养老金配置与收益表现个人养老金系列报告(二)：个人养老金投资赚到钱了么？.pdf

财富生态专题报告

内容目录

1.个人养老金制度再优化，是否会改变投资者顾虑？4

2.个人养老金账户都配了什么？5

3.个人养老账户投资公募基金赚到钱了么？6

4.指数基金如何助力破解困局？8

5.红利策略指数是本次新纳入指数基金的一大亮点10

6.风险提示11

图表目录

图1：《关于全面实施个人养老金制度的通知》新增可投品类与相关表述4

图2：各品类数量产品数量与含义5

图3：个人养老金账户各品类规模占比（截止2023年底）5

图4：首批Y份额养老FOF成立以来收益分布情况8

图5：不同风险偏好投资者相应产品匹配11

表1：不同批次Y份额养老FOF基金收益整体情况统计6

表2：2022年底前成立首批Y份额养老FOF收益情况统计7

表3：新纳入指数型基金分类数量统计9

表4：指数基金A/C/Y份额费率比较（数据截止到2024年12月15日）10

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华宝证券3/12

财富生态专题报告

1.个人养老金制度再优化，是否会改变投资者顾虑？

每一笔养老钱都来之不易，都需要计之长远。

2024年12月13日，九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业服务银发经济高质

量发展的指导意见》，提出2028年基本建立养老金融体系。同期2024年12月12日，人社部

等五部门联合发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》。两份文件提纲挈领又细节详实的对

如何通过推动三支柱个人养老金制度发展作出安排，完善我国养老保障体系建设。自12月15

日起，个人养老金制度实施范围从36个试点地区扩大到全国范围。同时，将国债、特定养老

储蓄、指数基金纳入可投范围，推动更多养老理财产品纳入个人养老金产品范围。

图1：《关于全面实施个人养老金制度的通知》新增可投品类与相关表述

资料来源：中国人力资源和社会保障部，iFinD，华宝证券研究创新部

个人养老金试点运行两年多以来，一直面临着“开户热、缴存冷”的情况，居民对于个人

养老金的缴存和投资情况均与预期情况有一定距离。根据人社部数据显示，截止2023年底，

个人养老金开户数超5000万人，参加人数达到2022年全国纳税人数的76.8%。但实际缴费

人数约1000万人左右，缴存人数仅占开户人数的20%，且账户平均缴费额较低，人均缴费2000

元，仅占1.2万额度上限的1/6。

根据我们与招商基金联合发布的《养老金融规划白皮书2023》中的调研，发现在个人养老

金制度试点期间，投资者普遍存在以下顾虑和疑惑：1、个人养老金账户是否安全？对个人养

老金制度了解不足2、个人养老金账户能投什么产品？3、个人养老金账户投资能赚钱么？