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信用评级在市场中的一般过程和特征

人们关于美国三大信用评级机构在金融危机和资本暗战中的翻云覆雨和兴风作浪的记忆档案仍然在被持续刷新，由于美国资本的全球霸权，由于美国是一个以金融生存为基本生存方式的国家，三大信用评级机构在全球金融市场的肆意妄为是为美国资本的全球金融战鸣锣开道的。三大信用评级机构的的市场影响力或者说舆论控制力，是美国资本的全球话语权的重要表现之一，这种全球话语权的运用，引导了全球资本流动的一个个浪潮，已经在严重威胁和侵犯了其他国家的经济和金融安全。尽管当前理论界对信用评级问题的研究和讨论方兴未艾，但是从有关国家的相关政策和对策来看，人们对信用评级的思想认识，因为传统经济学影响，仍然难以突破，因而相关政策和对策的实际作用也就很有限。我们认为，三大信用评级机构的大行其道，是美国资本的全球霸权发展到顶峰阶段的必然现象；美国资本的全球霸权和统治，只不过是在市场产生的资本自我发展到巅峰的产物；信用评级，作为这个架构和体系的一个组成部分，同样产生和确立于市场本身；盛极而衰的结果，就是三大信用评级机构从巅峰上开始跌落，并且随美国金融霸权一道，黯然退出历史舞台。充分认识信用评级在整个市场体系中的地位、作用和发展及消亡的过程，有助于我们在国际金融战中有效反制和抗衡跨国资本的国际话语权，并且对市场经济的发展提出自主性构想。

资本主导的市场价值形成（注①)

就信用评级的结果发布而言，本身就是题材的一种，是资本主导的大众行为的市场过程中的特有现象，信用评级对金融市场的价值形成具有推动作用。要搞清楚这个问题，我们还是从大众行为的市场过程开始，讨论市场价值是如何形成的。

在原始的商品交换过程中，交换行为的产生具有个别性和零散性的特征，随着商品交换的发展和投机行为的产生，导致了最初的商业和商人的产生，商人们利用投机所得到的价格差价就是最初的利润，商人们用来获取利润的商品和货币就成为资本。在交易价格产生的过程中，相应的市场参与者经验在积累，在一次

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次交易中会形成一些看法，这些看法又返回交易中在市场参与者之间反复流转和回馈，愿望和看法开始交锋，在讨价还价和不断的估价修正中逐渐趋于一致，形成市场理念。市场会越来越被这种理念所覆盖，一方面，因为这种理念的的相关信息被市场所有交易者或多或少地共享，另一方面买卖双方的寻找过程和等待会大大缩短，市场因此也越来越组织化，市场有关各方的联系也越来越紧密。商品交换取决于相互需要，而稳定市场的形成则是观念趋同或一致的产物。市场理念在越来越多的交易行动当中被支持和证明，理所当然和深信不疑是一个漫长的社会心理积淀过程。这种观念的积累和趋同，就是市场价值。商品的市场价值存在于参与市场的人们的观念体系之中，包括是非曲直、经验积累和逻辑思考等等，价格只不过是市场价值的标准化和可衡量的市场外在表现。由于资本的积累和专业分工的发展，商人们——特定的买方或者卖方因为信息渠道和资本优势，从而逐步形成自身的市场优势，市场会逐步走向集中和垄断。由于信息渠道和信息收集能力的不同以及资本相对优势，商人们的报价会具有市场引导性。他们会在一个区域市场逐渐参与越来越多的交易，甚至作为市场绝大部分的卖方或者买方；由于相对较强的信息收集能力，他们在与越来越多的交易者交易的同时，一方面会在交易中了解市场绝大部分参与者的价格认知，在归纳总结的同时将自己的价格认知辐射到整个市场的参与者，在反复的频繁的交易中逐渐形成意见领导性，并且在绝大部分交易中证明他们的逻辑和意见的正确性。这种意见领导性当然也离不开市场其他参与者的参与和认可。因此，资本在市场价值的形成过程中具有主导作用，资本的市场活动，加速了市场价值的形成，而市场价值的产生，一方面会推动市场价格的形成，另一方面会在更大的空间和更长的时间上组织市场。越来愈多的人们被卷入市场，人们的社会联系和互动也就更加紧密，市场也就更加组织化和集中。同时资本的优势和信息的优势，以及获取越来越有利的差价，使得商人们的投机活动朝更低的买价和更高的卖价两个方向努力，逐步开始操纵价格。价格操纵，仍然依赖于他们的交易对手的认可，他们要做的是：给予更低的买价和更高的卖价的理由，这些理由在询价和竞价过程中传播，接受这种价格认知的人越多，这些理由就越具有正确性和合理性；既形成市场理念，同时也推动市场价值的改变。这些商人逻辑或者理念，经过足够的时间，成为所有市场参与者的行动依据，不接受这种理念的人们，会被市场冷落或者抛弃。随着理念和

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价值在交易过程中行走，随着越来越多的市场参与者的加入，这种群体性的行为持续反复地发生。商人们的意见领导性也是市场话语权的起源。这种市场的话语权，首先而且必然是被资本掌握的。

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