2021年鸡蛋行业市场分析报告（最全）.doc

目录

第一部分历年及2020年行情总结 5

一、现货市场走势分析 5

二、期货市场年度走势分析 8

第二部分、鸡蛋市场生产供应情况 11

一、生产供应情况分析 12

第三部分鸡蛋加工及消费需求 23

一、疫情下电商兴起居民消费模式转变 24

二、刚性需求仍存增加预期 25

三、蛋业未来还需要集中于蛋品深加工 26

四、蛋白替代消费-肉鸡市场缓慢去产能猪肉替代饱和 29

第四部分蛋鸡养殖利润成本分析 32

一、2020年蛋鸡养殖全年盈亏平衡附近 32

二、鸡蛋养殖成本分析 35

第五部分鸡蛋套保与套利分析 38

一、期现与套保 38

二、跨期套利 40

第六部分鸡蛋供需平衡表预测及解读 42

第七部分2021年市场展望及操作策略 43

一、市场展望以及风险提示 43

二、技术分析及操作建议 45

三、鸡蛋指数季节性分析 46

第一部分历年及2020年行情总结

一、现货市场走势分析

从2000年以来的鸡蛋市场价格走势来看，2015年以前价格走势有明显的周期性，通常表现为3年左右一个周期，1年半时间左右的上涨以及1年半左右的调整，“蛋周期”主要受到养殖利润的影响，通常情况下当前蛋鸡补栏量决定下一阶段鸡蛋供给量，养殖户根据当前供求关系反应出的鸡蛋价格调整补栏蛋鸡苗量，在时间上慢于市场，造成鸡蛋价格的周期波动性，并在整个经济发展与人民饮食调整的情况下，鸡蛋价格运行在连续的上行通道中。而15年以后鸡蛋价格上行通道被打破，价格下跌以及上涨的时间周期拉长，15年因玉米价格大幅下跌蛋价养殖高利润刺激养殖户大肆补栏，造成16年产蛋鸡存栏显著增加，16、17年人感染流感消费端受影响，促使价格一路下行，17年下半年开始好转，18年养殖户补栏谨慎，蛋鸡存栏大幅下降，支撑现货市场企稳，18年8月份以来的非洲瘟猪疫情不断蔓延，生猪产能下滑，尤其是进入19年的下半年，猪肉缺口放大价格连创新高拉动禽肉及蛋价上涨，鸡蛋市场需求增量明显大于供应，形成了2019年蛋价大幅走高的行情，而2019年11

月开始，鸡蛋市场进入了去产能进程，伴随蛋价快速下跌，养殖端积极出淘，淘汰日龄不断下降，鸡蛋价格于2020年6月末触底，2021年蛋鸡养殖市场将完成去产能进程，鸡蛋价格重心有望逐渐抬

升，但饲料成本价格预计维持坚挺，且随着市场谨慎程度加大，未来蛋鸡养殖行业效益波动空间继续被压缩，养殖微利也将成为常态。

14.00

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2015.7

2012.2

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2017.5

2006.2

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2009.3

图1-1:历年鸡蛋批发价格连续走势图资料来源：Wind方正中期研究院整理

回顾2020年，蛋鸡养殖行业处于去产能进程中，整体呈现出低补栏、高淘汰的结构，叠加疫情背景下，餐饮行业及深加工企业备货需求大幅降低，叠加“冷库蛋”储存致使阶段供应压力增大，三季度季节性消费旺季蛋价为历年新低，蛋价整体处于低位运行，2020年鸡蛋现货价格整体呈现为三个阶段：

1月-6月末，鸡蛋现货市场价格低位区间小幅震荡为主，以春节为分界点，节前随着节日备货逐渐接近尾声，蛋价震荡小幅调整，节后需求减弱，整体以消耗库存为主，且节日期间受重大突发公共卫生事件影响，鸡蛋走货放缓，产区库存积累，消费疲软压制节后蛋价快速下跌，并触及上半年价格最低点。春节后，鸡蛋市场价格整体呈现震荡反弹的态势，市场悲观情绪得到释放叠加需求恢复支撑

短期蛋价小幅反弹，一方面，疫情背景下市场悲观情绪得到一定释放，养殖端挺价意愿增强，不过蛋价反弹也表现乏力，价格稍有上涨便引发养殖企业加快出货，侧面反映市场供应充足；另一方面，随着疫情得到控制，3月份运输基本恢复，食品厂、餐饮业陆续恢复开工，且4月7日之后多个省份初高中也将复学，支撑清明节前后蛋价走强；4月下旬蛋价再次走弱，五一备货行情落空，且随着蛋

价、淘鸡价格大幅走弱，养殖端补栏积极性下降，5月份订单大幅减少，种蛋利用率下降，种蛋转商品蛋冲击市场供应拖累鸡蛋市场价格走势，5、6月份整体处于低位小幅整理为主，蛋鸡存栏基数仍较大，且随着气温升高不利于鸡蛋储存，出库压力增加，而需求淡季叠加疫情冲击消费疲软，整体供需偏宽松背景下鸡蛋产区均价整体维持在2.5元/斤附近小幅波动。

7月-8月初，蛋价触底一路上行，全国市场经济处于肺炎疫