中小企业上市形势分析.pptVIP

第三章上市能给我们带来什么01上市的顾虑—什么在阻碍我们去上市？02上市，我们得到了什么？03上市的顾虑

—什么在阻碍我们去上市？01市场行情低迷补税企业的运作需要规范上市的成本高，不确定性大产业政策的限制不缺钱客观因素：02主观因素：不希望利润被分享不希望控制力下降不习惯严格的监管和公开信息披露上市后经营压力大专注于业务，不希望被资本市场所干扰个人财富不希望被过多的关注缺乏专业的人才二、上市，我们得到了什么？有了资金，脱胎换骨股权激励，凝聚团队规范运作，健康发展财富神话，品牌效应传承后代，代理经营1、有了资金，脱胎换骨应对激烈的市场竞争，不进则退产品结构的调整、市场的开发需要充足的资金支持资本兴业，有助企业经营者实现产业梦想增长模式的变化：当企业发展的一定阶段，通过生产、市场营销、降低成本等途径慢慢把企业做大的内部管理型战略需要转变，通过资本运营获得更快发展讲四部分内容；国内A股市场形势国内发行市场的重大变化国内IPO的条件和程序钢管集团国内发行上市的初步方案列示中小企业普遍面临的困境排列格式要把每年的数字提供给我，另外，自何时发行停止了，最后一家是谁最小规模是哪家？每个都要列出创业板的条件创业板的条件不灭的光荣与梦想

--中小企业借力资本市场跨越“寒冬”、实现成长主讲人：张嘉棋渤海证券投资银行总部高级董事保荐代表人注册会计师一、金融危机已经演变成全球经济危机二、中小企业面临困境三、熊市，企业还能借助资本市场吗第一章“寒冬”来了一、金融危机已经演变成全球性经济危机（一）金融危机危及全球各国纷纷出手救市中国资本市场低迷，从去年10月的6124点，到今年的最低点1664点，下跌幅度超过72％融资渠道日渐萎缩（二）我国GDP增速放缓，宏观经济形势受全球经济危机影响08年CPI高企回落中小企业正规融资渠道缺乏，只得转向民间借贷，增加了融资成本原材料大幅波动，制造企业成本控制难度加大《劳动合同法》实施，劳务成本增加约３０％人民币升值、汇率调整，利润空间大幅缩水“节能减排”的实施，客观上增加企业的成本国际金融危机，造成外贸订单直线下降020103050604中小企业面临的困境二、中小企业面临困境（二）融资渠道缺乏，企业经营资金紧张01020304银行贷款：虽然银根放松，但主要投向基建项目上市融资：暂停发行债券：企业债中小企业基本无缘；公司债仅限于上市公司，目前暂停PE：投资更加谨慎，出价更低三、熊市，还能借力资本市场吗logo目前资本市场状况IPO暂停上市公司再融资公募发行暂停定向增发可以公司债暂停企业债可以如何借力资本市场01IPO:必然放行，特别是创业板指日可待公司债：仍然受理，发行可期换股合并：利用定向增发实现上市融资02（三）上市环境具有周期性熊市中要积蓄力量上市需要早准备，只有在“冬天”打好基础，做好准备的企业，才能把握住充满勃勃生机“春天”。哪些企业在中小企业板上市？创业板呼之欲出第二章中小企业离上市有多远？哪些企业在中小企业板上市？1目前在深圳中小企业板上市的企业一共有273家，其中06年恢复发行后上市企业222家在06年后上市的222家企业中，我们选择了融资额3亿元以下的企业作为样本，共123家，占55.41%；这些企业在资产规模、盈利能力等方面与我们参会企业更为接近2样本企业的净资产规模注：最小规模为2382.20万元注：最小规模为6403.04万元样本企业的营业收入状况注：最小规模为3625.77万元注：最小规模为6267.04万元样本企业的利润状况（一）注：最小规模为3638.55万元样本企业的利润状况（二）注：最小规模为276.92万元注：最小规模为1192.71万元2008年12月13日发布的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》中，明确要求在资本市场建设方面适时推出创业板。已上报至国务院的《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》显示，该办法施行的时间初步定在2009年5月1日。12二、创业板呼之欲出根据新公布的《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，国内中小企业要想在创业板上市，必须顺利通过主营业务突出、财务状况达标、公司治理结构完善等三道关卡的考验。虽然创业板上市的盈利”门槛”相比主板有所降低，但《办法》对创业板公司治理结构的要求却并未放松。01创业板合规性要求02发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计