上市公司入门分析基础.pptx

上市公司入门分析

基本面选股（讨论）股票=公司？

公司？所处行业的周期所处行业的地位（竞争力）所拥有的核心技术行业替代产业公司的战略公司的高层公司的财务状况。。。F10财务分析

低估值（低风险）高成长（高收益）如果公司=股票，那么。。。按照价值回归，股价的走势应该。。。下面，我们来分析一家公司的价值

公司分析与选股策略考察公司业绩的基本方法利润结构状况分析公司利润来源有主次之分，有临时性与经常性之分，有突发性与稳定性之分。对不同来源的利润应分别考察，不可以将临时产生的利润作为趋势预测的基数。因为今年有的，明年未必有(如固定资产转让收入、股票投资差价收入、外来财产赠与等)，否则会造成预测失误。

为分析这一现象，可通过如下指标考察；（1）主营业务比率=主营业务利润/利润总额×100%该指标揭示在公司的利润构成中，经常性主营业务利润所占的比率。通常来说，公司要获得长足的进步依赖于主营业务的积累。（2）非经常性损益比率=本年度非经常性损益/利润总额×100%该项指标揭露了公司运用股权转让、固定资产处置、投资收益等非经常性交易获得利润的情况。非经常性利润通常对未来年度的贡献较小，不具有延续性.

公司分析与选股策略（3）主营业务净现金流量比率=主营业经营活动产生的净现金流量/总净现金流量×100%该比率是“主营业务比率”的现金流量修正，说明了经营活动产生的净现金流量在总净现金流量中占的比率。（4）关联交易比率=关联交易业务/总业务（按照每个公司关联交易性质不同，可以分为采购比率，销售比率，利润贡献比率）×100%关联交易比率指标反映关联企业之间交易产生的利润占整个利润额的比重。该项指标越高，表明公司竞争能力可能存在大的缺陷。

应收账款是指产品已转移但货款仍未到账这一现象。如这一账款过高，账龄过长，表明企业利润实现有疑问，不可信赖。06只有真正完成销售，利润才有保证，只有获取了现金。利润的含金量才高。应收款占销售收入比率、销售现金率、净利现金率、每股经营活动净现金流量及现金营运指数是分析公司利润实现状况的重要指标。04公司分析与选股策略01利润实现状况分析03应收账款比率=应收账款/销售收入（主营业务收入）×100%05考察公司业绩的基本方法02

考察公司业绩的基本方法销售现金率反映了公司主营业务的收现能力。销售现金率越大,则表明了销售货款的回收速度越快,发生坏账损失的风险越小。销售现金率=经营活动净现金流量/销售收入×100%净利现金率反映了企业净利的收现水平。在一般情况下,净利现金率越大,则表明企业净利润的含金量越高,也意味着可供企业自由支配现金量越大,企业的偿债能力和付现能力越强;净利现金率=经营活动净现金流量/税后利利润×100%

(一)考察公司业绩的基本方法（4）每股经营活动净现金流量=经营活动产生的现金净流量/年末普通股股数它是每股收益指标的修正，反映了利用权益资本获得经营活动净流量的能力。（5）现金营运指数=经营现金净流量/经营活动所得现金=经营现金净流量/（经营活动净收益+非付现费用）×100%现金营运指数小于1，说明收益质量不够好。一部分收益尚没有取得现金，停留在实物或债权形态，应收账款是否足额变现是不确定的，存货也有贬值的风险。

盈利能力分析利润率是考察公司业绩的重要指标；主要考察指标主要有：考察公司业绩的基本方法该指标反映了主营业务的获利能力。通常这个指标越高越好。主营业务毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%该指标反映主营业务的收入带来净利润的能力。这个指标通常越高越好。主营业务净利率=税后利润/主营业务收入×100%

成本费用利润率=税后利润/（主营业务成本+销售费用+管理费用+财务费用）×100%该指标反映公司每投入一元钱的成本费用，能够创造的利润净额。企业在同样的成本费用投入下，能够实现更多的销售，或者在一定的销售情况下，能够节约成本和费用，净资产收益率（股东权益报酬率）=税后利润/股东权益×100%该指标反映股份公司自有资本创利能力。该指标越高，表明股权资本利用效果越好。

总资产报酬率==[息税前利润×（1-债务利率）]/总资产该指标反映企业总资产获得利润的能力，是反映企业资产综合利用效果的指标。该指标越高，表明资产利用效果越好。每股收益=税后利润/普通股股本数×100%该指标反映单位股本创利能力。

公司分析与选股策略

考察公司业绩的基本方法应当指出，公司利润及利润率的考察不能是静态的，既不能因以往公司有较好业绩而断言其一直将延续下去，也不能因为当前绩效一般而忽略了其未来出现向上的拐点。

(二)考察公司成长性的基本方法

考察公司成长性的基本方法