【国信期货-2024研报】橡胶月报：临近春节假期，胶价或震荡调整.pdfVIP

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国信期货橡胶月报

橡胶临近春节假期胶价或震荡调整

2024年12月29日

主要结论

供应端，云南产区于11月底产区迎来大面积停割，本年度割胶季结束，海

南产区12月份开始也逐步进入停产期。12月下旬，泰国南部主产区降雨逐步减

少，泰国南部主产区恢复至季节性增量态势，原料价格自高位出现快速下行。海

外天气正常情况下，胶农割胶积极性较高，泰国、越南等地旺产季上量预期升温；

供应端缺乏明显利多支撑；同时原料高位松动下滑，令成本端支撑边际走弱。伴

随船货陆续到港，且部分国储胶入库，青岛地区天然橡胶库存呈现累库趋势。卓

创资讯数据显示，截至12月20日当周，青岛地区天然橡胶总库存33.13万吨，

较上期增加1.58万吨，增幅5.01%。据中国海关总署12月10日公布的数据显

示，2024年11月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计71.2万吨，较2023

年同期的68.5万吨增加3.9%。1-11月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计

649.8万吨，较2023年同期的722.9万吨下降10.1%。ANRPC发布的2024年11

月报告预测，11月全球天胶产量料降1.1%至141.7万吨，较10月增加3.7%，

前11个月产量料增2.3%至1269.1万吨，2024年全球天胶产量料同比增加4.5%

至1453.9万吨。

需求端，据国家统计局公布的数据显示，2024年11月中国橡胶轮胎外胎产

量为10344.5万条，同比增长8.5%。1-11月橡胶轮胎外胎累计产量较上年同期

增9.7%至10.87573亿条。据中国海关总署12月18日公布的数据显示，2024年

前11个月中国橡胶轮胎出口量达851万吨，同比增长4.8%；出口金额为1499

亿元，同比增长5%。卓创资讯监测数据显示，2024年11月末我国全钢胎总库存

量为1114万条（备注：监测样本企业数量为25家），环比小幅增加（全钢胎

10月末库存量1054万条）；2024年11月末我国半钢胎总库存量为1627万条，

环比小幅增加（半钢胎10月末库存量1555万条）。卓创资讯数据显示，12月

独立性申明：

份山东地区轮胎企业全钢胎平均开工负荷预估为60.09%，较11月份平均开工负

作者保证报告所采用的数据均来自合荷60.43%，走低0.34个百分点。11月份半钢轮胎生产企业月均开工负荷为

规渠道，分析逻辑基于本人的职业理78.76%，12月份卓创资讯监测的半钢轮胎生产企业月均开工负荷预估为78.72%，

解，通过合理判断并得出结论，力求较11月份走低0.04个百分点，与2023年同期相比增长6.24个百分点。12月

客观、公正，结论不受任何第三方的份新订